Kemarin ada tiga ujian; tadi malam dua di antaranya sudah keluar. Perusahaan dengan pertumbuhan lebih cepat justru dihantam pasar. Google Cloud tumbuh lebih dari dua kali lipat, naik 103% menjadi 30,7 miliar, sementara Microsoft Azure hanya naik 48% menjadi 33,2 miliar. Namun setelah pasar tutup, saham Microsoft naik sekitar 4%, sedangkan Google turun sekitar 10%. Singkatnya, standar penilaiannya sudah berubah: bukan lagi seberapa cepat pertumbuhanmu, melainkan berapa banyak yang tersisa setelah uang dibakar. Microsoft menghabiskan 45,2 miliar dan masih menyisakan arus kas bebas 18,6 miliar. Google menghabiskan 51,4 miliar, sementara arus kas bebasnya langsung negatif 9,1 miliar—membakar uang lebih cepat daripada menghasilkan uang. Pasar langsung berbalik arah.

$BTC tadi malam ikut melesat bersama saham AS hingga 81,823, lalu langsung disiram air dingin dan jatuh kembali ke 79,710. Kini bergerak di sekitar 80,444. $ETH kembali ke sekitar 2,300. Narasi AI belum mati, tetapi pasar hanya mau mengangkat AI yang bisa menghasilkan uang; mereka yang membakar uang demi bercerita akan lebih dulu dihantam. Malam ini pukul 20:30 masih ada dua ujian lagi: PDB dan PCE. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember sudah naik menjadi 86%, dan imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun kembali menembus 5%. Ini pendapat pribadi, hanya untuk referensi.

#FOMCWatch #USQ3GDPAndSeptemberPCEDueNextWeek
Setelah data malam ini keluar, menurutmu Bitcoin lebih dulu kembali menembus 81,800 atau turun menguji dasar di 79,700? Pilih kubu di kolom komentar.