Pergerakan pasar setelah pidato Waller dan prospek selanjutnya:
1. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember menurut CME meningkat menjadi 84,6%, yang berarti pasar pada dasarnya sudah sepenuhnya memperhitungkannya. Namun, karena pasar sebelumnya sudah mengantisipasi jeda hawkish malam ini, kenaikan probabilitas dalam jangka pendek tidak terlalu berdampak pada pasar keuangan. Selanjutnya, kita masih perlu mencermati tekanan suku bunga riil dan nominal terhadap pasar keuangan.
2. Di pasar aset berisiko, ekspektasi jeda hawkish telah terwujud. Istilah “sell the news” atau “ketidakpastian telah berlalu” sama-sama cocok. Setelah kabar buruk terwujud, pasar justru mendapat sedikit kelegaan dalam jangka pendek. Narasi pasar aset berisiko selanjutnya kembali berfokus pada laporan keuangan perusahaan-perusahaan AS. Seusai penutupan pasar AS nanti, Microsoft dan Google akan merilis laporan keuangan. Ekspektasi pasar sebelumnya cukup kuat, sehingga saham AS kemungkinan menguat menjelang penutupan berkat ekspektasi laporan tersebut!
3. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember membuat imbal hasil obligasi 10 tahun dan 30 tahun sedikit meningkat. Sebaliknya, imbal hasil obligasi 2 tahun turun dalam jangka pendek karena ekspektasi tersebut telah terwujud. Dolar AS untuk sementara stabil, sementara emas sedikit tertekan dan masih menghadapi tekanan dari suku bunga.
4. Dalam pidatonya malam ini, Waller menegaskan tekadnya untuk mengendalikan inflasi. Ia juga menyatakan dengan jelas bahwa toleransi The Fed terhadap dampak harga minyak pada inflasi terbatas: dampaknya tidak boleh menimbulkan efek lanjutan dan tidak boleh merambat ke PCE. Data PCE September akan dirilis Kamis malam. Jika inflasi inti atau inflasi jasa meningkat, probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember akan semakin besar. Saat itu, saham AS akan menghadapi pertarungan antara kabar baik dari laporan keuangan dan tekanan kenaikan suku bunga makro.
5. Dari segi ritme pasar, jika laporan keuangan Microsoft dan Google kuat saat pasar AS ditutup, pasar saham Asia dan Eropa akan ikut terdorong. Setelah itu, pasar kemungkinan akan lebih berhati-hati menjelang rilis data sekitar pukul 20.30, lalu kembali berfokus pada laporan keuangan setelah data diumumkan dan pasar AS kembali beroperasi. #股票财报季
1. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember menurut CME meningkat menjadi 84,6%, yang berarti pasar pada dasarnya sudah sepenuhnya memperhitungkannya. Namun, karena pasar sebelumnya sudah mengantisipasi jeda hawkish malam ini, kenaikan probabilitas dalam jangka pendek tidak terlalu berdampak pada pasar keuangan. Selanjutnya, kita masih perlu mencermati tekanan suku bunga riil dan nominal terhadap pasar keuangan.
2. Di pasar aset berisiko, ekspektasi jeda hawkish telah terwujud. Istilah “sell the news” atau “ketidakpastian telah berlalu” sama-sama cocok. Setelah kabar buruk terwujud, pasar justru mendapat sedikit kelegaan dalam jangka pendek. Narasi pasar aset berisiko selanjutnya kembali berfokus pada laporan keuangan perusahaan-perusahaan AS. Seusai penutupan pasar AS nanti, Microsoft dan Google akan merilis laporan keuangan. Ekspektasi pasar sebelumnya cukup kuat, sehingga saham AS kemungkinan menguat menjelang penutupan berkat ekspektasi laporan tersebut!
3. Probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember membuat imbal hasil obligasi 10 tahun dan 30 tahun sedikit meningkat. Sebaliknya, imbal hasil obligasi 2 tahun turun dalam jangka pendek karena ekspektasi tersebut telah terwujud. Dolar AS untuk sementara stabil, sementara emas sedikit tertekan dan masih menghadapi tekanan dari suku bunga.
4. Dalam pidatonya malam ini, Waller menegaskan tekadnya untuk mengendalikan inflasi. Ia juga menyatakan dengan jelas bahwa toleransi The Fed terhadap dampak harga minyak pada inflasi terbatas: dampaknya tidak boleh menimbulkan efek lanjutan dan tidak boleh merambat ke PCE. Data PCE September akan dirilis Kamis malam. Jika inflasi inti atau inflasi jasa meningkat, probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember akan semakin besar. Saat itu, saham AS akan menghadapi pertarungan antara kabar baik dari laporan keuangan dan tekanan kenaikan suku bunga makro.
5. Dari segi ritme pasar, jika laporan keuangan Microsoft dan Google kuat saat pasar AS ditutup, pasar saham Asia dan Eropa akan ikut terdorong. Setelah itu, pasar kemungkinan akan lebih berhati-hati menjelang rilis data sekitar pukul 20.30, lalu kembali berfokus pada laporan keuangan setelah data diumumkan dan pasar AS kembali beroperasi. #股票财报季
