Microsoft baru saja menawarkan paket Pengunduran Diri Sukarela kepada 60.000 karyawan. Itu kira-kira seperempat dari seluruh karyawannya.
Beberapa pemikiran:
1) Era AI bergerak semakin cepat. Beberapa tahun lalu, insinyur perangkat lunak dan seluruh industri teknologi menjadi incaran. Sekarang, yang terjadi adalah PHK massal atau PHK terselubung. Orang-orang biasa perlu menyiapkan dua hal: terus belajar agar tidak tergantikan, dan mulai berinvestasi sejak dini agar AI bekerja untuk Anda, bukan melawan Anda.
2) Microsoft mengutamakan pemegang saham. Kita pernah membahas ini sebelumnya. Meski belanja modalnya sangat besar, arus kas bebasnya tetap positif, mereka masih membeli kembali saham, dan dividennya terus tumbuh setiap tahun. Hampir tidak ada perusahaan lain di sektor menengah AI (komputasi awan) yang melakukan hal itu. Sekarang mereka akan memangkas biaya meski itu berarti membuat seperempat karyawan geram. Dengan biaya total sekitar $400 ribu per karyawan, 60 ribu orang berarti $24 miliar, sekitar 13% dari EBIT. Jadi, jawabannya sudah jelas: untuk mendanai belanja modal AI yang lebih besar, Microsoft tidak menerbitkan utang atau menjual saham baru. Mereka memangkas jumlah karyawan. Dunia modal itu kejam. Sebagai investor, saya menyukai langkah itu.
3) Program pembelian ini sekali lagi menunjukkan keberanian dan kecepatan Nadella. CEO menentukan arah dan budaya perusahaan. Saya membagi CEO menjadi tiga tipe: pencipta, penjaga, dan pembaru. Masing-masing tipe bisa sangat hebat atau sangat buruk. Cook di Apple adalah penjaga yang luar biasa. Jensen di NVIDIA adalah pencipta yang luar biasa. Nadella di Microsoft adalah pembaru yang luar biasa. Dia tidak mendirikan perusahaan itu, tetapi dia membentuknya kembali: sepenuhnya beralih ke komputasi awan, sumber terbuka, dan model berlangganan. Di era AI, pemikirannya sudah melampaui kualitas model dan perlombaan komputasi. Dia mempertanyakan bagaimana AI akan mengubah perangkat lunak, struktur organisasi perusahaan, dan seluruh perekonomian.
Saya sangat menolak menilai perusahaan hanya dari grafik sahamnya. Harga naik = semua argumen bullish terlihat brilian. Harga turun = semua argumen bearish tampak terbukti. Microsoft adalah salah satu saham pertama yang saya jadikan posisi tersendiri, bertahun-tahun sebelum NVIDIA. Pandangan saya tentang Microsoft tidak pernah berubah. Dalam beberapa kuartal terakhir, fokus pada pemegang saham dan disiplin keuangannya membuat saya semakin menghormati perusahaan ini.
$MSFT @Microsoft #AI #Nadella #CloudStrife
Beberapa pemikiran:
1) Era AI bergerak semakin cepat. Beberapa tahun lalu, insinyur perangkat lunak dan seluruh industri teknologi menjadi incaran. Sekarang, yang terjadi adalah PHK massal atau PHK terselubung. Orang-orang biasa perlu menyiapkan dua hal: terus belajar agar tidak tergantikan, dan mulai berinvestasi sejak dini agar AI bekerja untuk Anda, bukan melawan Anda.
2) Microsoft mengutamakan pemegang saham. Kita pernah membahas ini sebelumnya. Meski belanja modalnya sangat besar, arus kas bebasnya tetap positif, mereka masih membeli kembali saham, dan dividennya terus tumbuh setiap tahun. Hampir tidak ada perusahaan lain di sektor menengah AI (komputasi awan) yang melakukan hal itu. Sekarang mereka akan memangkas biaya meski itu berarti membuat seperempat karyawan geram. Dengan biaya total sekitar $400 ribu per karyawan, 60 ribu orang berarti $24 miliar, sekitar 13% dari EBIT. Jadi, jawabannya sudah jelas: untuk mendanai belanja modal AI yang lebih besar, Microsoft tidak menerbitkan utang atau menjual saham baru. Mereka memangkas jumlah karyawan. Dunia modal itu kejam. Sebagai investor, saya menyukai langkah itu.
3) Program pembelian ini sekali lagi menunjukkan keberanian dan kecepatan Nadella. CEO menentukan arah dan budaya perusahaan. Saya membagi CEO menjadi tiga tipe: pencipta, penjaga, dan pembaru. Masing-masing tipe bisa sangat hebat atau sangat buruk. Cook di Apple adalah penjaga yang luar biasa. Jensen di NVIDIA adalah pencipta yang luar biasa. Nadella di Microsoft adalah pembaru yang luar biasa. Dia tidak mendirikan perusahaan itu, tetapi dia membentuknya kembali: sepenuhnya beralih ke komputasi awan, sumber terbuka, dan model berlangganan. Di era AI, pemikirannya sudah melampaui kualitas model dan perlombaan komputasi. Dia mempertanyakan bagaimana AI akan mengubah perangkat lunak, struktur organisasi perusahaan, dan seluruh perekonomian.
Saya sangat menolak menilai perusahaan hanya dari grafik sahamnya. Harga naik = semua argumen bullish terlihat brilian. Harga turun = semua argumen bearish tampak terbukti. Microsoft adalah salah satu saham pertama yang saya jadikan posisi tersendiri, bertahun-tahun sebelum NVIDIA. Pandangan saya tentang Microsoft tidak pernah berubah. Dalam beberapa kuartal terakhir, fokus pada pemegang saham dan disiplin keuangannya membuat saya semakin menghormati perusahaan ini.
$MSFT @Microsoft #AI #Nadella #CloudStrife
