Dua produsen chip AI yang bersaing sama-sama bisa membayar pemasok perangkat desain yang sama.
Itulah yang membuat Cadence Design Systems (NASDAQ:
$CDNS ) menarik bagi saya. Semakin banyak perusahaan yang merancang chip AI dapat berarti semakin besar permintaan untuk perangkat lunak dan IP yang digunakan untuk membuatnya, terlepas dari prosesor mana yang unggul.
Bisnis desain Cadence yang lebih luas terus berkembang. Pendapatan inti EDA tumbuh 20% dan pendapatan IP semikonduktor tumbuh 24% pada Q3 2026.
Namun, ada hal lain yang menarik perhatian saya.
Secara konsolidasi, pendapatan Cadence pada kuartal tersebut bertambah $294.5M dibandingkan setahun sebelumnya. Laba operasi GAAP-nya hanya meningkat $3.3M.
Dari setiap tambahan $100 pendapatan yang dilaporkan, sekitar $98.87 diimbangi oleh kenaikan biaya dan beban GAAP. Hanya $1.13 yang muncul sebagai tambahan laba operasi.
Angka itu bukan margin dari kontrak baru, dan biaya tersebut belum tentu merupakan pengeluaran kas. Akuisisi dan penyesuaian akuntansi memengaruhi perbandingan ini. Meski begitu, margin operasi non-GAAP juga turun, dari 47.6% menjadi 44.1%.
Grafik ini menguraikan apa yang terjadi dan menunjukkan perhitungan yang bisa Anda gunakan saat menganalisis saham lain.
Inilah perbedaan yang menurut saya penting:
Memilih perusahaan yang diuntungkan oleh ledakan AI adalah satu keputusan. Memperkirakan seberapa besar laba yang bisa dipertahankan perusahaan dari pertumbuhan itu adalah keputusan lain.
Itulah yang membuat Cadence Design Systems (NASDAQ:
$CDNS ) menarik bagi saya. Semakin banyak perusahaan yang merancang chip AI dapat berarti semakin besar permintaan untuk perangkat lunak dan IP yang digunakan untuk membuatnya, terlepas dari prosesor mana yang unggul.
Bisnis desain Cadence yang lebih luas terus berkembang. Pendapatan inti EDA tumbuh 20% dan pendapatan IP semikonduktor tumbuh 24% pada Q3 2026.
Namun, ada hal lain yang menarik perhatian saya.
Secara konsolidasi, pendapatan Cadence pada kuartal tersebut bertambah $294.5M dibandingkan setahun sebelumnya. Laba operasi GAAP-nya hanya meningkat $3.3M.
Dari setiap tambahan $100 pendapatan yang dilaporkan, sekitar $98.87 diimbangi oleh kenaikan biaya dan beban GAAP. Hanya $1.13 yang muncul sebagai tambahan laba operasi.
Angka itu bukan margin dari kontrak baru, dan biaya tersebut belum tentu merupakan pengeluaran kas. Akuisisi dan penyesuaian akuntansi memengaruhi perbandingan ini. Meski begitu, margin operasi non-GAAP juga turun, dari 47.6% menjadi 44.1%.
Grafik ini menguraikan apa yang terjadi dan menunjukkan perhitungan yang bisa Anda gunakan saat menganalisis saham lain.
Inilah perbedaan yang menurut saya penting:
Memilih perusahaan yang diuntungkan oleh ledakan AI adalah satu keputusan. Memperkirakan seberapa besar laba yang bisa dipertahankan perusahaan dari pertumbuhan itu adalah keputusan lain.
