Laporan keuangan Microsoft keluar malam ini! Bisakah investasi AI diubah menjadi pendapatan nyata? Ini pandangan saya

1. Setelah pasar tutup malam ini, Microsoft akan mengumumkan laporan keuangan FY27 Q1. Banyak yang menantikan data ini. Pertanyaan yang paling ingin dijawab semua orang adalah: setelah menghabiskan begitu banyak uang untuk AI, bisakah investasi itu menghasilkan uang? Mari kita bahas poin-poin pentingnya.

2. Pasar memperkirakan pendapatan lebih dari 90 miliar dolar AS, naik sekitar 17% dibandingkan tahun lalu, dengan EPS di kisaran 4,71–4,72 dolar AS. Tidak akan sulit bagi pendapatan untuk memenuhi ekspektasi. Hal yang benar-benar perlu diperhatikan bukan itu, melainkan pertumbuhan Azure, perkembangan langganan berbayar Copilot, serta belanja modal yang besar.

3. Azure adalah mesin utama bisnis AI Microsoft. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pada kurs tetap sebesar 44%–45%, sedikit lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya. Jika pertumbuhan akhirnya mencapai 45% atau lebih, itu membuktikan bahwa permintaan komputasi masih sangat kuat. Jumlah kursi berbayar Copilot sudah mencapai 30 juta, dengan pertumbuhan yang mengesankan. Namun, kontribusinya terhadap total pendapatan masih kecil. Yang penting dilihat adalah apakah perusahaan-perusahaan mulai berlangganan dalam skala besar.

4. Risiko utamanya ada pada belanja modal, yang diperkirakan melampaui 50 miliar dolar AS pada kuartal ini. Yang paling dikhawatirkan adalah pendapatan memenuhi ekspektasi, tetapi belanja besar untuk terus meningkatkan kapasitas menggerus margin laba. Bahkan jika hasilnya tidak buruk, harga saham tetap bisa tertekan.

Menurut saya, Bos Yu, hasil malam ini kemungkinan besar akan cukup solid dan cenderung positif. Azure dan pendapatan berpeluang melampaui ekspektasi, sementara Copilot kemungkinan mempertahankan pertumbuhan tinggi. Namun, investasi besar akan membatasi ekspektasi pasar. Monetisasi AI adalah cerita jangka panjang—bukan sesuatu yang akan langsung meledak hanya karena satu laporan keuangan.

Saham teknologi AS biasanya cukup bergejolak saat musim laporan keuangan. Bahkan kabar baik pun bisa memicu kenaikan sesaat yang kemudian dijual. Jangan mengejar harga saat sudah tinggi. Tunggu sampai data dirilis dan arah aliran dana terlihat jelas sebelum bertindak. Jaga ukuran posisi dan tunggu dengan sabar sampai ada peluang yang tepat. Nanti saya akan membagikan pandangan saya di Burger Kepiting, ya!
#微软财报能否兑现ai红利 #谷歌财报能否守住基本盘