LP mendapat 88%, lalu apa yang didapat pemegang CAKE?
Menilik kembali diskusi The Flip dari PancakeSwap, inilah perbedaan pendapat yang menurut saya paling menarik untuk dibahas. Mereka yang menjadi LP ingin tahu berapa banyak tambahan bagian dari biaya transaksi yang akan mereka dapatkan, sedangkan mereka yang hanya memegang CAKE bertanya: platform makin sibuk, bagaimana nilainya mengalir ke token?
Lihat satu baris pada gambar: pool dengan biaya 0,05% di v3, dengan asumsi menghasilkan biaya transaksi sebesar 1.000 dolar, total bagian untuk LP naik dari 660 dolar menjadi 880 dolar, bertambah 220 dolar atau sekitar sepertiganya. Angka 88% di sini adalah proporsi pembagian biaya transaksi, bukan imbal hasil tahunan 88% hanya dengan menyimpan dana, dan bukan berarti satu LP tertentu mendapatkan 880 dolar sendirian.
Namun, kolom komentar tidak semuanya menyambut baik. Juapia mempertanyakan bagaimana pemegang CAKE akan terus mendapat manfaat seiring pertumbuhan v3 dan Infinity; Blue juga meminta agar rencana pembelian kembali dijelaskan dengan gamblang.
Dalam balasan pada 19 Oktober, tim memberikan klarifikasi penting: biaya non-stablecoin yang diterima oleh treasury tetap akan digunakan untuk membeli kembali CAKE. Jadwal pelaksanaannya juga disesuaikan menjadi bertahap, dengan peralihan setelah rantai kontributor utama dibakar, dan penyelesaian akhirnya dikaitkan dengan target pengurangan suplai. Jadi, kita tidak bisa hanya berpegang pada keraguan awal lalu mengatakan bahwa semua pembelian kembali pada akhirnya dibatalkan.
Menurut saya, meningkatkan bagian LP adalah cara untuk menarik likuiditas dengan biaya transaksi nyata, dan arah ini cukup menarik. Namun, jika hanya memegang CAKE, saya tetap akan mencermati bagaimana sisa 12% dialokasikan, bagaimana pembelian kembali dijalankan, dan apakah penambahan transaksi dapat menghasilkan nilai lebih besar. Ramainya platform tidak berarti setiap jenis partisipan otomatis mendapatkan manfaat yang sama.
Jika Anda memegang CAKE, mana yang lebih ingin Anda prioritaskan: mengembangkan bisnis likuiditas terlebih dahulu, atau memperjelas proporsi nilai yang dikembalikan kepada pemegang token?
Gambar: ilustrasi dari draf diskusi resmi PancakeSwap tanggal 14 Oktober; isi tulisan ini juga telah dicocokkan dengan pembaruan penulis pada 19 Oktober. Jangan menganggap “setelah penyesuaian” berarti sudah berlaku di semua pool saat ini.$CAKE $BNB
Menilik kembali diskusi The Flip dari PancakeSwap, inilah perbedaan pendapat yang menurut saya paling menarik untuk dibahas. Mereka yang menjadi LP ingin tahu berapa banyak tambahan bagian dari biaya transaksi yang akan mereka dapatkan, sedangkan mereka yang hanya memegang CAKE bertanya: platform makin sibuk, bagaimana nilainya mengalir ke token?
Lihat satu baris pada gambar: pool dengan biaya 0,05% di v3, dengan asumsi menghasilkan biaya transaksi sebesar 1.000 dolar, total bagian untuk LP naik dari 660 dolar menjadi 880 dolar, bertambah 220 dolar atau sekitar sepertiganya. Angka 88% di sini adalah proporsi pembagian biaya transaksi, bukan imbal hasil tahunan 88% hanya dengan menyimpan dana, dan bukan berarti satu LP tertentu mendapatkan 880 dolar sendirian.
Namun, kolom komentar tidak semuanya menyambut baik. Juapia mempertanyakan bagaimana pemegang CAKE akan terus mendapat manfaat seiring pertumbuhan v3 dan Infinity; Blue juga meminta agar rencana pembelian kembali dijelaskan dengan gamblang.
Dalam balasan pada 19 Oktober, tim memberikan klarifikasi penting: biaya non-stablecoin yang diterima oleh treasury tetap akan digunakan untuk membeli kembali CAKE. Jadwal pelaksanaannya juga disesuaikan menjadi bertahap, dengan peralihan setelah rantai kontributor utama dibakar, dan penyelesaian akhirnya dikaitkan dengan target pengurangan suplai. Jadi, kita tidak bisa hanya berpegang pada keraguan awal lalu mengatakan bahwa semua pembelian kembali pada akhirnya dibatalkan.
Menurut saya, meningkatkan bagian LP adalah cara untuk menarik likuiditas dengan biaya transaksi nyata, dan arah ini cukup menarik. Namun, jika hanya memegang CAKE, saya tetap akan mencermati bagaimana sisa 12% dialokasikan, bagaimana pembelian kembali dijalankan, dan apakah penambahan transaksi dapat menghasilkan nilai lebih besar. Ramainya platform tidak berarti setiap jenis partisipan otomatis mendapatkan manfaat yang sama.
Jika Anda memegang CAKE, mana yang lebih ingin Anda prioritaskan: mengembangkan bisnis likuiditas terlebih dahulu, atau memperjelas proporsi nilai yang dikembalikan kepada pemegang token?
Gambar: ilustrasi dari draf diskusi resmi PancakeSwap tanggal 14 Oktober; isi tulisan ini juga telah dicocokkan dengan pembaruan penulis pada 19 Oktober. Jangan menganggap “setelah penyesuaian” berarti sudah berlaku di semua pool saat ini.$CAKE $BNB
