SK Hynix $SKHY baru saja membukukan laba yang luar biasa, dengan margin yang benar-benar gila.
Pendapatan mencapai 104,62T KRW (~$78,9B), pertama kalinya menembus 100T dalam satu kuartal. Naik +32% QoQ, +328% YoY, dan melampaui estimasi sebesar 9%.
Laba operasional? $62,56B dengan margin 79,7%. Enam kuartal berturut-turut mencetak rekor, dan tiap kuartal lebih gila dari sebelumnya. Sahamnya melonjak +6%, disusul Samsung yang naik +5%.
Namun, inilah informasi paling bernilai dari panggilan laporan keuangannya:
"Kapasitas DRAM dan HBM hingga 2029 pada dasarnya sudah habis terjual. Lebih dari separuh produksi 2027–2028 telah terikat dalam kontrak jangka panjang. Kekurangan pasokan memori diperkirakan berlanjut hingga 2030."
Jadi, pertanyaannya bukan apakah permintaan ada. Pertanyaannya, apakah margin operasional 80% benar-benar sudah mencapai puncaknya, atau kita akan melihat sesuatu yang bahkan lebih luar biasa.
Tekanan pasokan + permintaan komputasi AI = daya tawar harga yang tak kunjung surut.
Pendapatan mencapai 104,62T KRW (~$78,9B), pertama kalinya menembus 100T dalam satu kuartal. Naik +32% QoQ, +328% YoY, dan melampaui estimasi sebesar 9%.
Laba operasional? $62,56B dengan margin 79,7%. Enam kuartal berturut-turut mencetak rekor, dan tiap kuartal lebih gila dari sebelumnya. Sahamnya melonjak +6%, disusul Samsung yang naik +5%.
Namun, inilah informasi paling bernilai dari panggilan laporan keuangannya:
"Kapasitas DRAM dan HBM hingga 2029 pada dasarnya sudah habis terjual. Lebih dari separuh produksi 2027–2028 telah terikat dalam kontrak jangka panjang. Kekurangan pasokan memori diperkirakan berlanjut hingga 2030."
Jadi, pertanyaannya bukan apakah permintaan ada. Pertanyaannya, apakah margin operasional 80% benar-benar sudah mencapai puncaknya, atau kita akan melihat sesuatu yang bahkan lebih luar biasa.
Tekanan pasokan + permintaan komputasi AI = daya tawar harga yang tak kunjung surut.