Robinhood 三季报一句话：营收创新高，但赚钱的主角换人了。

10月27日美股盘后，Robinhood（HOOD）公布 2026 年三季度业绩，官方新闻稿和 SEC 文件口径如下：

总净营收 14.2 亿美元，同比 +12%，单季新高。

净利润 4.76 亿美元，同比 -14%；稀释 EPS 0.51 美元，同比 -16%，其中含约 0.07 美元的未实现投资损失。

调整后 EPS 0.60 美元，同比 -3%。

真正有意思的是交易收入的结构：

加密货币收入 1.2 亿美元，同比 -55%。

事件合约（预测市场）收入 1.73 亿美元，同比涨了 6 倍多，已经比加密收入还高。

期权收入 3.99 亿美元 +31%，股票收入 1.21 亿美元 +41%。

加密交易量也在缩：三季度加密名义交易额 500 亿美元，同比 -38%，其中 Robinhood App 内 210 亿美元（-48%），Bitstamp 290 亿美元（-28%）。

据 Crypto Banter 引用的预期，1.2 亿美元的加密收入其实略高于约 1.14 亿美元的市场预期；但 EPS 低于 LSEG 一致预期（约 0.55 美元），股价盘后下跌，CNBC 报约 4%，路透报约 7%。

我的看法：散户的「刺激需求」没消失，只是从 $BTC 现货搬到了「明天会不会涨」这种一分钱一档的合约上。CFO 也对 CNBC 说，押加密价格方向的事件合约这季卖得不错。币价冷的时候，平台换个壳照样接住了交易者。

另外别漏看：Robinhood 刚和 Ripple 合作、又把 Ondo 代币化股票接进自家链，链上这条线还在加码，只是暂时没体现在利润表上。

数据来源：Robinhood 三季度财报新闻稿 / SEC 8-K、CNBC、路透。不构成投资建议。

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