Fed mengadakan rapat hari ini, 28/10. Pasar memperkirakan masih akan ada 4 kali kenaikan suku bunga, tetapi Goldman Sachs memprediksi hanya 2 kali dan kenaikan pada Desember akan menjadi yang terakhir 👀
Alasan Goldman Sachs lebih tenang daripada pasar: inflasi Core PCE berada 1,1 poin persentase di atas target, tetapi mereka berpendapat seluruh kelebihan ini berasal dari 3 faktor sementara:
- Dampak tarif terhadap harga mulai memudar
- Guncangan energi akibat Iran terbatas
- Tekanan harga dari AI akan mencapai puncaknya lalu turun pada 2027. Saat ketiga faktor ini mereda, inflasi akan kembali ke target dengan sendirinya tanpa Fed perlu memperketat kebijakan lebih jauh.
Hal yang perlu dicermati adalah bahasa dalam pernyataan: Goldman Sachs memperkirakan Fed akan menggunakan frasa yang mengaitkan setiap keputusan dengan “tren data dan situasi yang sedang berkembang”, yang berarti sinyal untuk menunggu, tanpa berkomitmen pada bulan tertentu untuk menaikkan suku bunga lagi.
Jika Warsh menyampaikan pernyataan yang lebih dovish daripada perkiraan, pasar bisa bereaksi positif.
Risiko yang dapat menggagalkan skenario ini: harga minyak melonjak tajam akibat eskalasi oleh Iran, atau “efek Januari” yang kembali mendorong inflasi melonjak pada awal 2027.
Singkatnya, rapat hari ini tidak terlalu istimewa, tetapi setiap kata dalam pernyataan Fed akan dicermati pasar dengan saksama.
Alasan Goldman Sachs lebih tenang daripada pasar: inflasi Core PCE berada 1,1 poin persentase di atas target, tetapi mereka berpendapat seluruh kelebihan ini berasal dari 3 faktor sementara:
- Dampak tarif terhadap harga mulai memudar
- Guncangan energi akibat Iran terbatas
- Tekanan harga dari AI akan mencapai puncaknya lalu turun pada 2027. Saat ketiga faktor ini mereda, inflasi akan kembali ke target dengan sendirinya tanpa Fed perlu memperketat kebijakan lebih jauh.
Hal yang perlu dicermati adalah bahasa dalam pernyataan: Goldman Sachs memperkirakan Fed akan menggunakan frasa yang mengaitkan setiap keputusan dengan “tren data dan situasi yang sedang berkembang”, yang berarti sinyal untuk menunggu, tanpa berkomitmen pada bulan tertentu untuk menaikkan suku bunga lagi.
Jika Warsh menyampaikan pernyataan yang lebih dovish daripada perkiraan, pasar bisa bereaksi positif.
Risiko yang dapat menggagalkan skenario ini: harga minyak melonjak tajam akibat eskalasi oleh Iran, atau “efek Januari” yang kembali mendorong inflasi melonjak pada awal 2027.
Singkatnya, rapat hari ini tidak terlalu istimewa, tetapi setiap kata dalam pernyataan Fed akan dicermati pasar dengan saksama.
