Circle mencetak 112,01 miliar USDC di Solana tahun ini, hampir dua kali lipat dari 56,25 miliar dolar AS sepanjang tahun lalu, dengan kenaikan 99,1%. Data ini berasal dari statistik Onchain Lens yang diberitakan PANews, dengan rentang waktu 1 Januari hingga 26 Oktober 2026 dan mencakup total 448 transaksi pencetakan. Sekilas, angka ini mudah disimpulkan sebagai “ledakan permintaan stablecoin di Solana”. Namun, menurut pengamatan saya, angka ini terutama menunjukkan bahwa Solana semakin menjadi jalur penyelesaian transaksi stablecoin berfrekuensi tinggi, dan tidak bisa langsung disamakan dengan permintaan untuk menyimpan aset di blockchain atau perluasan likuiditas bersih yang terjadi bersamaan.
Penyebabnya adalah metode penghitungan. Angka 112,01 miliar dolar AS merupakan total pencetakan kumulatif, bukan pertumbuhan pasokan beredar bersih. Stablecoin dapat berulang kali dicetak dan dibakar; dana yang sama juga dapat diterbitkan kembali pada waktu berbeda sehingga menaikkan total pencetakan kumulatif. Materi sumber juga menyebutkan bahwa penilaian menyeluruh perlu menganalisis perubahan jumlah pembakaran, penebusan, dan pasokan yang masih beredar. Karena itu, tanpa data pasokan bersih, menganggap jumlah pencetakan sebagai “dana baru yang masuk” akan melebih-lebihkan pertumbuhan aktual.
Lalu, mengapa angka ini tetap patut diperhatikan? Tren bulanan memberikan informasi tambahan: jumlah pencetakan setiap bulan pada 2026 melampaui angka tertinggi pada 2025, yaitu sekitar 8,25 miliar dolar AS pada November. September mencetak rekor bulanan tertinggi tahun ini sebesar 13,5 miliar dolar AS, sedangkan hingga 26 Oktober angkanya telah mencapai 13,25 miliar dolar AS, dengan nilai setiap transaksi stabil di sekitar 250 juta dolar AS. Dari sini, dapat disimpulkan bahwa pola ini lebih menyerupai permintaan berkelanjutan untuk penyelesaian transaksi dan penerbitan, bukan peristiwa sekali saja. Jika pasokan bersih juga meningkat, serta nilai transfer stablecoin di Solana dan penggunaan untuk pembayaran turut bertumbuh, barulah hal itu mendukung penilaian bahwa Solana merupakan “jalur penyelesaian transaksi”. Sebaliknya, jika pertumbuhan bersih terbatas dan pembakaran sering terjadi, kemungkinan besar ini adalah perputaran likuiditas antarblockchain dan dalam proses penerbitan.
Indikator yang perlu dipantau untuk memvalidasi hal ini adalah pertumbuhan bersih pasokan bulanan, jumlah transaksi pembakaran dan penebusan, serta nilai transfer stablecoin di Solana. Ketidakpastian terkait sumber tunggal dan metode penghitungan masih menjadi batasan utama dalam penilaian saat ini.
#SOL #USDC #数据链上
Sumber:
PANews (aslinya diterbitkan pada 10-27 08:00 waktu Beijing)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a17aa8-32d6-71bd-8a62-4a55fd2a82ee
Penyebabnya adalah metode penghitungan. Angka 112,01 miliar dolar AS merupakan total pencetakan kumulatif, bukan pertumbuhan pasokan beredar bersih. Stablecoin dapat berulang kali dicetak dan dibakar; dana yang sama juga dapat diterbitkan kembali pada waktu berbeda sehingga menaikkan total pencetakan kumulatif. Materi sumber juga menyebutkan bahwa penilaian menyeluruh perlu menganalisis perubahan jumlah pembakaran, penebusan, dan pasokan yang masih beredar. Karena itu, tanpa data pasokan bersih, menganggap jumlah pencetakan sebagai “dana baru yang masuk” akan melebih-lebihkan pertumbuhan aktual.
Lalu, mengapa angka ini tetap patut diperhatikan? Tren bulanan memberikan informasi tambahan: jumlah pencetakan setiap bulan pada 2026 melampaui angka tertinggi pada 2025, yaitu sekitar 8,25 miliar dolar AS pada November. September mencetak rekor bulanan tertinggi tahun ini sebesar 13,5 miliar dolar AS, sedangkan hingga 26 Oktober angkanya telah mencapai 13,25 miliar dolar AS, dengan nilai setiap transaksi stabil di sekitar 250 juta dolar AS. Dari sini, dapat disimpulkan bahwa pola ini lebih menyerupai permintaan berkelanjutan untuk penyelesaian transaksi dan penerbitan, bukan peristiwa sekali saja. Jika pasokan bersih juga meningkat, serta nilai transfer stablecoin di Solana dan penggunaan untuk pembayaran turut bertumbuh, barulah hal itu mendukung penilaian bahwa Solana merupakan “jalur penyelesaian transaksi”. Sebaliknya, jika pertumbuhan bersih terbatas dan pembakaran sering terjadi, kemungkinan besar ini adalah perputaran likuiditas antarblockchain dan dalam proses penerbitan.
Indikator yang perlu dipantau untuk memvalidasi hal ini adalah pertumbuhan bersih pasokan bulanan, jumlah transaksi pembakaran dan penebusan, serta nilai transfer stablecoin di Solana. Ketidakpastian terkait sumber tunggal dan metode penghitungan masih menjadi batasan utama dalam penilaian saat ini.
#SOL #USDC #数据链上
Sumber:
PANews (aslinya diterbitkan pada 10-27 08:00 waktu Beijing)
https://www.panewslab.com/zh/articles/01a17aa8-32d6-71bd-8a62-4a55fd2a82ee
