Orang-orang bodoh, masa kalian tidak paham bahwa pasar sudah menyadari umat manusia telah menyerap permintaan akan AI $NVDA ‼️
Namun, memenuhi permintaan itu dengan uang tunai adalah masalah, karena yang pertama adalah perang. Sejak 28 Februari, pasokan minyak melalui Selat Hormuz belum kembali normal. Brent $CL sempat naik di atas $116 pekan lalu, dan hari ini berada di sekitar $114.
Inflasi AS pada September mencapai 3,7%. Sebelum perang, imbal hasil obligasi bertenor sepuluh tahun berada di 3,97%; pada awal bulan ini, angkanya naik di atas 5,30%, dan sekarang bertahan di sekitar 5%. Biaya pinjaman menjadi mahal tepat ketika perusahaan AI paling membutuhkan dana.
Yang kedua adalah cara kerja ledakan pertumbuhan itu sendiri. IMF mengkaji 14 kesepakatan besar: $300 miliar diinvestasikan ke perusahaan AI kecil, $650 miliar berupa pendanaan utang, dan $1,4 triliun berupa janji pembelian di masa depan dari para pemain besar. Ini seperti dealer mobil yang meminjamkan uang kepada pembeli untuk membeli mobil. Penjualannya terjadi, tetapi uang untuk membelinya berasal dari utang.
Dan $META sudah menunjukkan hal ini: pada kuartal ketiga, belanja investasi mencapai $34,9 miliar, sementara pendapatan operasional sebesar $32,8 miliar. Arus kas bebas menjadi negatif.
Jadi, permintaan memang ada, tetapi pendanaannya mulai retak. Dan ketika saham AI mencakup porsi sebesar itu dalam indeks, penurunan harganya menyeret seluruh pasar ikut turun.
Namun, memenuhi permintaan itu dengan uang tunai adalah masalah, karena yang pertama adalah perang. Sejak 28 Februari, pasokan minyak melalui Selat Hormuz belum kembali normal. Brent $CL sempat naik di atas $116 pekan lalu, dan hari ini berada di sekitar $114.
Inflasi AS pada September mencapai 3,7%. Sebelum perang, imbal hasil obligasi bertenor sepuluh tahun berada di 3,97%; pada awal bulan ini, angkanya naik di atas 5,30%, dan sekarang bertahan di sekitar 5%. Biaya pinjaman menjadi mahal tepat ketika perusahaan AI paling membutuhkan dana.
Yang kedua adalah cara kerja ledakan pertumbuhan itu sendiri. IMF mengkaji 14 kesepakatan besar: $300 miliar diinvestasikan ke perusahaan AI kecil, $650 miliar berupa pendanaan utang, dan $1,4 triliun berupa janji pembelian di masa depan dari para pemain besar. Ini seperti dealer mobil yang meminjamkan uang kepada pembeli untuk membeli mobil. Penjualannya terjadi, tetapi uang untuk membelinya berasal dari utang.
Dan $META sudah menunjukkan hal ini: pada kuartal ketiga, belanja investasi mencapai $34,9 miliar, sementara pendapatan operasional sebesar $32,8 miliar. Arus kas bebas menjadi negatif.
Jadi, permintaan memang ada, tetapi pendanaannya mulai retak. Dan ketika saham AI mencakup porsi sebesar itu dalam indeks, penurunan harganya menyeret seluruh pasar ikut turun.
