Nhìn vào ô long/short trên Binance, 69% tài khoản đang đặt cược giá lên. Đọc vội thì tưởng đám đông đang mua, nhưng con số đó đếm theo số tài khoản, không đếm theo số tiền.
Một tài khoản mở vị thế 50 đô và một quỹ mở vị thế 5 triệu đô được tính ngang nhau trong tỉ lệ này. Đó là lý do nó có thể nói dối về hướng dòng tiền thật.
Từ 21/10 tới 26/10, tỉ lệ tài khoản long/short của $BTC đi từ 1,02 lần (50,5% long) lên 2,17-2,21 lần (68,8% long). Số đông đang nghiêng hẳn về phía mua, và nghiêng rất nhanh.
Cùng lúc đó giá lại đi ngược hoàn toàn. $BTC rơi từ đỉnh 84.898 đô hôm 21/10 xuống còn 79.960 đô sáng 26/10, mất gần 5.000 đô trong 5 ngày.
Long tăng, giá vẫn giảm. Đó là nghịch lý đầu tiên, và nó lặp lại gần như mỗi lần thị trường rơi chậm thay vì rơi sốc.
Khối lượng mua/bán chủ động (taker) mới là nơi lộ ra sự thật, vì nó đếm theo tiền thật chảy qua lệnh market, không đếm theo đầu người. Hai ngày gần nhất, tỉ lệ mua/bán chủ động của $BTC lật xuống dưới 1, còn 0,96 rồi 0,93 — khối lượng bán đang lớn hơn khối lượng mua.
Tài khoản lớn (top trader, do Binance xếp theo quy mô ký quỹ) cũng long ít hơn hẳn số đông, chỉ khoảng 62% so với 68,8% của toàn thị trường. Cá lớn đang thận trọng hơn cá nhỏ, dù cả hai đều đang long.
Ba con số cùng lúc: số đông long tăng, giá vẫn giảm, dòng tiền chủ động nghiêng về bán. Gộp lại, nó giống cảnh nhiều người nhỏ đang gồng lệnh long chờ hồi, còn tiền lớn tranh thủ nhịp hồi để bán ra.
Nhưng không phải lúc nào "số đông long, giá vẫn giảm" cũng kết thúc bằng một cú quét lệnh. Số vị thế đang mở (OI) của $BTC vẫn giữ quanh 94.000-95.000 BTC suốt cả tuần, gần như không sụt — nếu long đang bị ép dần, OI phải rơi theo mới đúng.
Nếu đây chỉ là giai đoạn tích luỹ trước khi hồi, dòng taker có thể quay đầu mua lại bất cứ lúc nào mà không cần một cú quét thanh lý nào xảy ra trước. Lúc đó tỉ lệ long cao hôm nay sẽ được xem là "đã đoán đúng", chứ không phải "đu đỉnh".
Mốc đáng nhìn trong 24-48 giờ tới: đóng nến ngày dưới 79.220 đô, mức đáy của 24/10, kèm OI rơi mạnh xuống dưới khoảng 90.000 BTC. Hai điều đó cùng xảy ra mới là dấu hiệu long đang bị quét thật.
Còn nếu giá giữ trên mốc đó mà OI vẫn đứng yên, con số 69% long kia chưa nói lên điều gì về hướng đi tiếp theo — nó chỉ đang kể một câu chuyện khác với dòng tiền thực.
Anh em tin con số nào hơn: số tài khoản đang long, hay số tiền thật đang chảy ra?
Quan sát cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư