Untuk menilai likuiditas, periksa Kedalaman Buku Order Level-2: lihat modal yang tersedia dalam kisaran ±1% dan ±2% dari harga mark. Jika order pasar senilai $50k menggerakkan harga sebesar 5%, berarti likuiditas telah terkuras. Likuiditas yang buruk menyebabkan dampak harga dan slippage yang besar. Ya, market maker dapat dengan mudah melakukan pump and dump: menghabiskan kedalaman ask yang sangat tipis hanya membutuhkan biaya kecil, dan begitu likuidasi posisi short mulai terjadi, mesin bursa bertindak sebagai pembeli pasar paksa yang mempercepat short squeeze. Memperdagangkan jumlah aset beredar yang tidak likuid pasti berujung pada adverse selection.