Dalam perspektif jangka panjang, Bitcoin sempat menyentuh rekor tertinggi sekitar 126.000 dolar AS pada Oktober 2025, lalu mengalami koreksi. Saat ini, harganya turun sekitar 36% dari puncak tersebut. Meski sempat pulih pada Q3, arus dana ETF berubah-ubah, dengan arus keluar bersih yang signifikan pada periode tertentu. Data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang masih relatif stabil, tetapi biaya jangka pendek dan likuidasi posisi berleverage membuat harga sangat sensitif terhadap data makroekonomi. Penurunan volume perdagangan dan sentimen netral menunjukkan bahwa pasar sedang menunggu katalis yang jelas, bukan secara aktif memperhitungkan tren baru.
Memasuki November, pergerakan pasar kemungkinan besar akan berlanjut dalam konsolidasi yang sangat fluktuatif, alih-alih menguat secara satu arah. Faktor utama yang perlu diperhatikan adalah arah kebijakan Federal Reserve selanjutnya. Jika pernyataan setelah rapat pekan ini bernada hawkish atau dot plot memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada Desember, dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS mungkin naik, sehingga semakin menekan premi risiko aset kripto. Sebaliknya, jika data menunjukkan inflasi melambat atau Ketua Fed menggunakan bahasa yang lebih fleksibel, hal itu dapat memicu rebound jangka pendek dengan target di zona resistansi 82.000 hingga 85.000 dolar AS. Namun, secara keseluruhan, biaya pendanaan masih menjadi faktor pembatas. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Bitcoin sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga riil.