Per 25 Oktober, USDC milik Circle menyumbang sekitar 80% dari penurunan bersih selama 30 hari di antara 13 stablecoin terbesar, menurut data bulanan DeFiLlama.
Token Circle kehilangan $4,69 miliar dalam sebulan.
Ketiga belas token tersebut kehilangan nilai bersih sebesar $5,82 miliar. Kapitalisasi pasar USDC mencapai $71,743 miliar, turun $878,72 juta hanya dalam sepekan terakhir.
Tether kehilangan $1,29 miliar dan mempertahankan pangsa 60,74%
Total pasar stablecoin turun menjadi $300,36 miliar pada 25 Oktober. Data DeFiLlama menunjukkan bahwa pasar ini telah kehilangan $12,73 miliar sejak 22 Mei.
USDT milik Tether turun lebih sedikit selama sebulan. Kapitalisasi pasarnya mencapai $182.423 miliar, turun $1,29 miliar dalam 30 hari dan $990,43 juta dalam 7 hari, serta masih menguasai 60,74% pasar.
Penyusutan selama tujuh hari pada 15 stablecoin terbesar mencapai sekitar $1,90 miliar.
USDe milik Ethena turun $305,61 juta selama sebulan. USD1 milik World Liberty Financial turun $444,67 juta, atau 10,10%.
USDf milik Falcon bertambah $511,16 juta, naik 42,32%, sementara PYUSD milik PayPal bertambah $239,53 juta dalam periode 30 hari yang sama.
Treasury yang ditokenisasi menyusut $1,55 miliar sejak Agustus
Pencetakan stablecoin umumnya meningkatkan pasokan, sementara penukarannya dengan mata uang fiat mengurangi pasokan, yang berpotensi menarik dana yang seharusnya dapat digunakan untuk membeli Bitcoin atau Ether.
Pasokan tumbuh selama pasar bullish 2020–2021 dan menyusut setelah runtuhnya Terra pada 2022, yang kebetulan bertepatan dengan pasar bearish kripto berkepanjangan. Bitcoin diperdagangkan di sekitar $80.000, jauh di bawah rekor sekitar $126.000 pada Oktober 2025.
Produk Treasury AS yang ditokenisasi seperti BUIDL milik BlackRock dan USDY milik Ondo juga menyusut, dari $16,2 miliar pada 12 Agustus menjadi $14,65 miliar pada 25 Oktober, menurut data dari rwa.xyz.
Pemegang token Treasury dapat menukarkannya untuk membeli stablecoin atau aset berisiko, atau memindahkan uang tunai kembali ke rekening bank. Total penurunannya mencapai $1,55 miliar.
Standard Chartered menunda prediksinya tentang pasar stablecoin senilai $2 triliun dari 2028 menjadi 2030. Terhentinya pertumbuhan pasokan bersifat siklis dan terkait dengan lemahnya pasar kripto, kata Geoffrey Kendrick, kepala riset aset digital bank tersebut. Ia mencatat bahwa pasokan telah tertahan di kisaran $300 miliar hingga $320 miliar selama setahun terakhir.
Circle juga membela model ekonomi USDC. Cryptopolitan melaporkan bahwa unggahan blog Circle pada 16 Oktober mengungkapkan bahwa sekitar $819 juta, atau sekitar 59 sen dari setiap dolar, dari pendapatan perusahaan sebesar sekitar $1,4 miliar pada paruh pertama 2026 diberikan kepada perusahaan yang mendistribusikan USDC dan digunakan untuk biaya transaksi.
Unggahan itu dipandang sebagai tanggapan terhadap Open USD, token pesaing yang diluncurkan pada 30 Juni dan menjanjikan pencetakan serta penukaran gratis. Konsorsium di balik Open USD mengatakan bahwa para mitra dapat menyimpan seluruh bunga yang dihasilkan oleh cadangannya, dikurangi biaya pengelolaan kecil.
Para pakar kripto terpintar sudah membaca buletin kami. Mau ikut? Bergabunglah dengan mereka.