Strategi Trading Kripto: Risiko Tersembunyi dari Bias Survivorship
Seorang trader mempelajari 20 mata uang kripto dengan kinerja terbaik selama tiga tahun terakhir.
Hasilnya menunjukkan bahwa membeli altcoin yang menjanjikan dan menyimpannya dalam jangka panjang dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa.
Namun, ada masalah besar.
Apa yang terjadi pada ratusan token yang anjlok, kehilangan likuiditas, atau menghilang dari bursa-bursa besar?
Inilah bias survivorship.
Bias survivorship terjadi ketika analisis hanya berfokus pada aset yang masih terlihat, sementara aset yang gagal tidak disertakan.
Bayangkan melakukan backtest strategi altcoin dengan hanya menggunakan mata uang kripto yang terdaftar saat ini.
Dataset tersebut mungkin tidak mencakup proyek yang dihapus dari bursa, token yang gagal, dan aset yang mengalami penurunan likuiditas permanen.
Kinerja yang dihasilkan bisa tampak jauh lebih baik daripada yang secara realistis dapat dicapai investor.
Peneliti kuantitatif institusional mengatasi hal ini dengan menggunakan semesta aset historis, data pencatatan pada titik waktu tertentu, dan imbal hasil yang disesuaikan dengan penghapusan dari bursa.
Mereka juga memperhitungkan kendala likuiditas dan biaya eksekusi yang realistis.
Strategi yang tampak menguntungkan di antara aset yang bertahan mungkin menunjukkan kinerja yang sangat berbeda jika investasi yang gagal turut diperhitungkan.
Pengguna baru Binance yang memenuhi syarat dapat memeriksa kode referral CODE2026 untuk mendapatkan potensi diskon 20% atas biaya trading Spot yang memenuhi syarat, sesuai dengan ketentuan pendaftaran yang berlaku.
Komisi yang lebih rendah dapat meningkatkan efisiensi biaya eksekusi bersih, tetapi tidak dapat memperbaiki dataset investasi yang bias.
Pelajaran bagi institusi:
Keberhasilan berinvestasi di kripto menuntut kita mempelajari kegagalan dengan saksama, sama seperti kita mempelajari para pemenang.
Aset yang bertahan di pasar hanya menceritakan sebagian kisahnya.
Sebuah strategi tidak terbukti tangguh hanya karena strategi itu akan memilih para pemenang kemarin. Strategi tersebut harus menunjukkan keunggulan dengan menggunakan informasi yang benar-benar tersedia sebelum para pemenang itu diketahui.
Seorang trader mempelajari 20 mata uang kripto dengan kinerja terbaik selama tiga tahun terakhir.
Hasilnya menunjukkan bahwa membeli altcoin yang menjanjikan dan menyimpannya dalam jangka panjang dapat menghasilkan imbal hasil yang luar biasa.
Namun, ada masalah besar.
Apa yang terjadi pada ratusan token yang anjlok, kehilangan likuiditas, atau menghilang dari bursa-bursa besar?
Inilah bias survivorship.
Bias survivorship terjadi ketika analisis hanya berfokus pada aset yang masih terlihat, sementara aset yang gagal tidak disertakan.
Bayangkan melakukan backtest strategi altcoin dengan hanya menggunakan mata uang kripto yang terdaftar saat ini.
Dataset tersebut mungkin tidak mencakup proyek yang dihapus dari bursa, token yang gagal, dan aset yang mengalami penurunan likuiditas permanen.
Kinerja yang dihasilkan bisa tampak jauh lebih baik daripada yang secara realistis dapat dicapai investor.
Peneliti kuantitatif institusional mengatasi hal ini dengan menggunakan semesta aset historis, data pencatatan pada titik waktu tertentu, dan imbal hasil yang disesuaikan dengan penghapusan dari bursa.
Mereka juga memperhitungkan kendala likuiditas dan biaya eksekusi yang realistis.
Strategi yang tampak menguntungkan di antara aset yang bertahan mungkin menunjukkan kinerja yang sangat berbeda jika investasi yang gagal turut diperhitungkan.
Pengguna baru Binance yang memenuhi syarat dapat memeriksa kode referral CODE2026 untuk mendapatkan potensi diskon 20% atas biaya trading Spot yang memenuhi syarat, sesuai dengan ketentuan pendaftaran yang berlaku.
Komisi yang lebih rendah dapat meningkatkan efisiensi biaya eksekusi bersih, tetapi tidak dapat memperbaiki dataset investasi yang bias.
Pelajaran bagi institusi:
Keberhasilan berinvestasi di kripto menuntut kita mempelajari kegagalan dengan saksama, sama seperti kita mempelajari para pemenang.
Aset yang bertahan di pasar hanya menceritakan sebagian kisahnya.
Sebuah strategi tidak terbukti tangguh hanya karena strategi itu akan memilih para pemenang kemarin. Strategi tersebut harus menunjukkan keunggulan dengan menggunakan informasi yang benar-benar tersedia sebelum para pemenang itu diketahui.