UNI sedikit menguat dan bertahan di level 6,94. Kapitalisasi pasar 4,3 miliar menopang volume perdagangan sebesar 6 juta. Di tengah tekanan narasi ekspansi Layer 2 dan sentralisasi berbasis intent, Uniswap—bendera DEX—tampak kewalahan. Sakelar biaya protokol tak kunjung diaktifkan, sementara token tata kelola tetap tidak menghasilkan arus kas. Pada dasarnya, pemegang UNI hanya memiliki opsi atas «kemungkinan pembagian dividen di masa depan». Para pelaku pasar berpengalaman melakukan short tanpa memegang posisi, sementara institusi menyampaikan keraguan terhadap model valuasi dengan cara paling lugas. Perhatian di media sosial merosot ke nol; bahkan penganut DeFi paling setia pun memilih bungkam. Penilaian utama: penilaian ulang UNI bergantung pada penerapan sakelar biaya dan kemajuan agregator lintas rantai. Sebelum itu terjadi, UNI hanyalah sertifikat mahal untuk imbalan penyedia likuiditas.#UNI #DilemaTataKelolaDEX