Saham-saham turun pada Jumat setelah aksi jual yang menghantam saham AI dan chip sehari sebelumnya meluas ke sebagian besar pasar. Saham kebutuhan pokok konsumen, utilitas, dan layanan kesehatan—sektor yang biasanya menjadi tempat investor berlindung—semuanya ditutup lebih rendah. Harga minyak mentah AS juga menembus $100 per barel di tengah kekhawatiran bahwa konflik antara AS dan Iran bisa kembali berkobar, sehingga tempat berlindung yang biasanya diandalkan hanya memberi sedikit perlindungan. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik tipis dan bergerak di sekitar 5% sepanjang hari.
Dow Jones Industrial Average mengalami kerugian terbesar: turun 652,82 poin atau 1,23% ke 52.215,16. S&P 500 melemah 0,52% ke 7.623,68. Penurunan Nasdaq paling ringan di antara ketiganya, yakni 0,21%, sehingga indeks Composite berakhir di 25.955,34. Sementara itu, indeks saham berkapitalisasi kecil Russell 2000 turun 0,3% dan ditutup di 2.775,90.
Jika dilihat lebih luas, kinerja pekan ini terasa janggal. S&P 500 (turun 0,5%) dan Nasdaq (turun 0,7%) masing-masing mencatat penurunan mingguan untuk kedua kalinya secara beruntun. Namun, Dow naik 0,4% dalam lima sesi yang sama, dan Russell 2000 bahkan mencatat kinerja lebih baik, naik 2%.
Solar Kebutuhan Pokok Tertekan Biaya Diesel
Analis Wells Fargo memberi peritel diskon kekhawatiran baru lewat catatan tentang bahan bakar diesel. Peringatan mereka: kenaikan harga bahan bakar dapat menekan laba hingga sisa tahun ini dan berlanjut sampai 2027. Dollar Tree dan Dollar General sama-sama ditutup turun lebih dari 4%, sementara Five Below dan TJX Companies masing-masing turun lebih dari 1%.
Perhitungan mereka dimulai dari harga diesel pada kuartal ketiga yang sekitar 60% lebih tinggi dibanding tahun lalu. Dengan dasar itu, dampak rata-rata terhadap margin operasi diperkirakan melebar menjadi sekitar 27 basis poin dari 18 basis poin pada kuartal kedua, sementara tekanan pada laba per saham diperkirakan lebih dari dua kali lipat, mencapai 6,2%.
Menurut Wells Fargo, Dollar Tree paling terekspos karena secara historis dampaknya lebih besar daripada para pesaing setiap kali harga diesel melonjak. Bank itu memperkirakan biaya pada kuartal ketiga mengurangi laba sekitar $25 juta, atau 50 basis poin margin. Inflasi ritel juga bisa mendapat tekanan tambahan.
American Express Pangkas Karyawan dan Membebani Dow
Di Dow, American Express menjadi penyumbang penurunan paling kentara, merosot 3,7% setelah mengumumkan akan memangkas sekitar 5% tenaga kerja globalnya untuk, sebagaimana disampaikan para eksekutif, "bersiap menghadapi AI." Caterpillar turun 2,4%, dan Goldman Sachs melemah lebih dari 1%, menambah tekanan pada indeks yang terdiri dari 30 saham itu.
CEO Stephen Squeri mengumumkan pemangkasan tersebut bersamaan dengan hasil kuartal ketiga, serta biaya restrukturisasi sebesar $336 juta; perusahaan menggambarkan perombakan ini sebagai upaya meningkatkan efisiensi dan memperluas penggunaan AI. American Express memiliki hampir 77.000 karyawan pada akhir 2025, sehingga pengurangan itu setara dengan sekitar 3.850 posisi. Sahamnya turun meski laba kuartalan melampaui perkiraan.
Saham Moderna Kembali Merosot Setelah Kabar Baik
Moderna (MRNA) turun lagi sekitar 1% pada Jumat, setelah anjlok pada Kamis. Penurunan itu dimulai ketika data sementara mengenai vaksin melanoma personalisasi yang dikembangkan bersama Merck bocor di internet; sahamnya sempat merosot hingga 25% sebelum mengakhiri sesi turun sekitar 17%. Pada titik terendah, sekitar $24 miliar nilai pasarnya lenyap, dari saham yang telah naik lebih dari 500% tahun ini.
Yang janggal adalah datanya sendiri. Ketika hasil lengkapnya dirilis pada Kamis kemudian, hasil tersebut tampak bermakna bagi pasien dan sesuai dengan yang ingin dilihat Wall Street. Jika dikombinasikan dengan Keytruda milik Merck, vaksin itu mengurangi risiko kekambuhan atau kematian sebesar 42% dibandingkan Keytruda saja; setelah dua tahun, sekitar 82% pasien yang menjalani terapi kombinasi masih hidup tanpa melanoma kambuh, dibandingkan 70% pasien yang hanya menerima Keytruda.
Saham Merck juga turun sekitar 1% pada Kamis. Analis menilai pergerakan itu sebagai aksi jual setelah kenaikan tajam, sementara prospek komersial vaksin tersebut kini masih belum jelas. Hasil lengkapnya akan dipaparkan pada pertemuan European Society for Medical Oncology di Madrid akhir pekan ini.
Dua Laporan Laba, Dua Aksi Jual
Pada Kamis malam, Deckers Outdoor merilis hasil kuartal kedua fiskal, dan pada Jumat sahamnya harus menanggung akibatnya, diperdagangkan turun sekitar 5%. Kuartal yang berakhir pada 30 September itu menghasilkan pendapatan $1,48 miliar, di bawah perkiraan analis sebesar $1,51 miliar, dan penjualan HOKA maupun UGG sama-sama meleset dari perkiraan FactSet. Manajemen juga memangkas prospek pendapatan setahun penuh.
Reaksi terhadap Bloom Energy lebih keras, dengan saham turun lebih dari 11%, padahal sekilas hasil kuartalnya tidak memberi banyak alasan untuk penurunan itu. Pendapatan dan laba sama-sama melampaui perkiraan, dan pemasok listrik di lokasi untuk pusat data itu menaikkan proyeksi laba setahun penuh 2026. Namun, investor menyoroti hal lain: arus kas bebas tercatat negatif, sekitar $181 juta. Itu sudah cukup.
Perusahaan Minyak Raksasa Cetak Rekor, sementara Dana Uranium dan Surya Anjlok
Sektor energi bergerak ke dua arah berbeda pada Jumat. ETF uranium, nuklir, dan energi bersih semuanya jatuh ke level terendah dalam 52 minggu, sementara produsen bahan bakar fosil terbesar di negara itu mencapai rekor tertinggi sepanjang masa.
VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR) ditutup turun 0,46%, di level terendah sejak Mei 2025. Saham-saham dalam dana tersebut juga tak lebih baik: Centrus Energy, Oklo, dan BWX Technologies semuanya menyentuh level terendah dalam 52 minggu.
Dana energi surya dan energi bersih yang lebih luas ikut merosot. Invesco Solar ETF (TAN) menyentuh level terendah sejak September 2025. Saham-saham di kelompok ini, termasuk Solv Energy, Rivian Automotive, dan Fluence Energy, juga turun ke level terendah dalam 52 minggu.
ExxonMobil, Chevron, dan ConocoPhillips bergerak ke arah sebaliknya, semuanya diperdagangkan di rekor tertinggi. Lonjakan minyak yang sama, dampak yang berlawanan.
Brent Naik ke Level Tertinggi dalam Enam Bulan akibat Kekhawatiran soal Iran
Harga minyak menjadi faktor penggerak utama. Kontrak berjangka West Texas Intermediate naik 3,8% dan ditutup pada $103,27 per barel, sementara Brent naik 3,1% dan berakhir di $116,72, penutupan tertinggi sejak April. Untuk pekan ini, Brent naik 6,2%, kenaikan mingguan ketiga berturut-turut.
Di balik kenaikan itu ada laporan bahwa AS dan Israel mungkin sedang menyusun rencana untuk kembali melancarkan aksi militer terhadap Iran, sebagai bagian dari konflik regional yang bermula pada akhir Februari. Teheran menyatakan siap membalas. Serangan pasukan Houthi terhadap Arab Saudi menambah kekhawatiran pasokan.
SpaceX Mendapat Dukungan Baru
PhillipCapital menaikkan rekomendasi SpaceX (SPCX), perusahaan antariksa dan AI milik Elon Musk, dua tingkat dari jual menjadi beli, serta menaikkan target harga dari $75 menjadi $250 berkat pertumbuhan bisnis AI yang lebih kuat dari perkiraan. Target baru itu menyiratkan potensi kenaikan sekitar 70%. Sahamnya ditutup naik hampir 2%.
Analisis Sektor:
Sektor dengan Kinerja Terbaik
Energi memimpin pasar, dengan hanya tiga sektor yang ditutup menguat. Sektor ini naik 2,51% saat harga minyak mentah kembali menembus $100. WTI ditutup pada $103,27 dan Brent pada $116,72, penutupan tertinggi sejak April, setelah muncul laporan bahwa AS dan Israel mungkin merencanakan serangan baru terhadap Iran.
Kenaikan Teknologi sebesar 0,35% tampak kecil sampai kita ingat bahwa bobotnya mencapai 37%, sehingga membantu membatasi penurunan indeks. Kenaikan itu menyusul Kamis yang brutal, saat Philadelphia Semiconductor Index turun 6,72% dan seluruh 30 komponennya melemah. Saham-saham memori seperti Micron dan SanDisk memimpin pemulihan. Ini terlihat seperti upaya untuk bangkit, bukan pembalikan tren, karena sektor ini masih turun lebih dari 5% pada Oktober.
Kenaikan Real Estat sebesar 0,23% berasal dari satu bagian sektor tersebut. Crown Castle melonjak sekitar 9% dan American Tower sekitar 4% setelah Bloomberg melaporkan bahwa SpaceX mencari akses ke setidaknya 80.000 lokasi menara seluler. Pemilik menara berpotensi diuntungkan oleh operator baru yang membangun jaringan. Sektor yang lebih luas tidak mendapat bantuan serupa, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun naik 3,6 basis poin menjadi 4,989%.
Sektor dengan Kinerja Terburuk
Barang kebutuhan pokok konsumen turun 1,83% tanpa pemicu khusus dari satu perusahaan. Kelompok defensif ini melepas sebagian kenaikan besarnya. ETF sektor ini naik sekitar 11% pada Oktober, menuju bulan terbaiknya sepanjang sejarah. Procter & Gamble mencatat hari terbaiknya sejak Maret 2020 pada Kamis. Coca-Cola, yang turun 2,76% pada Jumat, sebelumnya diperdagangkan di level tertinggi sepanjang masa. Saham barang kebutuhan pokok diperdagangkan seperti pengganti obligasi, dan dengan imbal hasil kembali naik mendekati 5%, premi yang rela dibayar investor pada Kamis semakin sulit dibenarkan.
Layanan Komunikasi turun 1,41%, dipicu oleh perusahaan telekomunikasi, bukan keseluruhan sektor. Laporan SpaceX menghantam saham operator, sementara AT&T sudah melemah setelah laporan laba 21 Oktober, ketika penurunan nilai aset sebesar $2,6 miliar dan utang besar pascatransaksi spektrum menutupi laba per saham yang melampaui perkiraan. AT&T, Verizon, dan T-Mobile semuanya merosot karena kekhawatiran akan hadirnya operator nasional keempat.
Barang Diskresioner Konsumen turun 1,39%, sekali lagi tanpa satu pemicu utama. Harga minyak di atas $100 memicu kekhawatiran inflasi, mendorong imbal hasil naik kembali, dan menghantam saham konsumen yang sensitif terhadap harga minyak. Kenaikan suku bunga telah membebani kelompok ini selama berminggu-minggu. Sentimen terhadap barang mewah menambah kemuraman setelah Kering turun 12% pada perdagangan awal menyusul penurunan penjualan Gucci sebesar 6%.
Pekan mendatang dipenuhi berbagai agenda. Rapat kebijakan Fed berakhir pada Rabu, dengan suku bunga secara luas diperkirakan tetap, sementara Alphabet, Microsoft, dan Amazon semuanya akan melaporkan kinerja di tengah pasar yang selama beberapa sesi terakhir mempertanyakan siapa yang akan membiayai pembangunan infrastruktur AI. Laporan bahwa aksi AS dan Israel yang kembali menyasar Iran akan ditunda hingga setelah pemilu sela 3 November memberi para pedagang minyak tanggal kedua untuk dicermati.
Pada Jumat, kekhawatiran soal pembiayaan AI dan minyak mentah muncul bersamaan dalam satu sesi perdagangan, setelah selama beberapa hari silih berganti. Apakah keduanya akan terus datang bersamaan adalah hal yang belum berhasil diperhitungkan oleh siapa pun.