Turun 2,37% di prapasar menjadi 1,194 juta won

Sentimen investor terpukul oleh anjloknya saham-saham chip AS

SK Hynix menghentikan peninjauan rencana pencatatan saham Solidigm di AS, tetapi langkah tersebut gagal mendorong pemulihan harga sahamnya. Meski meredakan kekhawatiran bahwa pencatatan ganda dapat merugikan nilai pemegang saham, kecemasan atas investasi kecerdasan buatan yang dipimpin AS membebani minat beli.

Per pukul 08.10 pada 23 Oktober, SK Hynix diperdagangkan pada harga 1,194 juta won dalam sesi prapasar Nextrade, turun 2,37% dibandingkan hari sebelumnya. Saham tersebut telah anjlok 5,49% pada sesi reguler 22 Oktober dan terus melemah dalam perdagangan sebelum pembukaan pasar.

Tekanan tersebut tampaknya berasal dari aksi jual saham terkait AI di pasar AS semalam. Pada 22 Oktober, Nasdaq Composite turun 2,60% dan Philadelphia Semiconductor Index merosot 6,7%. Keraguan mengenai apakah besarnya dana yang diinvestasikan dalam infrastruktur AI dapat menghasilkan imbal hasil yang memadai pun menyebar ke seluruh sektor semikonduktor.

Laporan keuangan Meta memperkuat kekhawatiran tersebut. Pendapatan kuartal ketiga naik 26% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi arus kas bebas mencatat defisit sebesar 2,12 miliar dolar AS. Perusahaan juga menaikkan batas bawah proyeksi belanja modalnya untuk tahun ini. Investor lebih berfokus pada kenaikan biaya investasi dan laju pengurasan kas daripada pertumbuhan pendapatan.

Kewaspadaan juga muncul di pasar kredit. Premi credit default swap (CDS) lima tahun Meta naik menjadi 114,79 basis poin, level tertinggi yang pernah tercatat. CDS adalah jenis asuransi terhadap gagal bayar, dan premi yang lebih tinggi berarti biaya menanggung risiko kredit meningkat.

Dengan latar belakang tersebut, SK Hynix menyatakan dalam pengumuman sebelum pasar dibuka pada 23 Oktober bahwa perusahaan menghentikan peninjauan putaran penggalangan dana pra-IPO dan penawaran umum perdana untuk Solidigm, anak perusahaan tidak langsungnya di AS. Perusahaan menyatakan telah mempertimbangkan berbagai opsi pendanaan untuk memperluas kapasitas produksi dan memperkuat daya saing, tetapi mengambil keputusan tersebut setelah mempertimbangkan kondisi pasar modal.

Kemungkinan pencatatan saham Solidigm sebelumnya mendapat penolakan dari pemegang saham SK Hynix yang ada, yang menyatakan bahwa langkah itu dapat merugikan kepentingan mereka. Kekhawatirannya adalah pencatatan terpisah bagi perusahaan afiliasi yang menangani bisnis inti dapat menekan valuasi perusahaan induk dan mengharuskannya berbagi keuntungan dengan investor eksternal.

Otoritas keuangan Korea Selatan juga telah menyerukan perlindungan pemegang saham. Kim Byoung-hwan, ketua Komisi Jasa Keuangan, mengatakan dalam audit parlementer menyeluruh oleh Komite Urusan Politik Majelis Nasional pada 22 Oktober bahwa pencatatan saham Solidigm di luar negeri juga akan tunduk pada pedoman pencatatan ganda. Lee Bok-hyun, gubernur Layanan Pengawasan Keuangan, menyampaikan pandangan yang sama dalam audit parlementer pada 19 Oktober.

Solidigm dibentuk setelah SK Hynix mengakuisisi bisnis memori flash NAND dan solid-state drive milik Intel pada 2021. Saat ini, SK Hynix memiliki 100% saham perusahaan tersebut melalui perusahaan induk perantara di AS, AI Company.

Terpisah dari penghentian peninjauan pencatatan saham, SK Hynix menyatakan tetap berpegang pada pandangannya mengenai potensi pertumbuhan Solidigm dan perlunya investasi tambahan. Perusahaan menilai fasilitas produksi baru di AS diperlukan untuk memenuhi permintaan memori AI. SK Hynix berencana mempertimbangkan kembali opsi pendanaan sambil terus memperluas basis produksinya.