Kenaikan open interest sebesar 19,0% dalam empat jam—angka inilah yang saya perhatikan hari ini. $SNDKB diperdagangkan di 1.261,74, turun 9,56% dalam 24 jam, dengan nilai open interest sekitar 279 juta dolar AS. Harga turun, open interest naik. Dari sisi aliran dana, ini lebih terlihat seperti posisi short yang bertambah, bukan ada pihak yang diam-diam membeli saat harga turun. Dalam satu jam terakhir, open interest hanya naik 3,4%; penambahan utamanya terkonsentrasi dalam empat jam ini. Saya biasanya melihat lonjakan seperti ini dalam siklus yang lebih panjang: ini menunjukkan leverage menumpuk di sisi penurunan, sehingga pergerakan jangka pendek bisa lebih bergejolak. Namun, variabel yang bergerak lambat seperti pasokan dan penggunaan sama sekali tidak bisa terlihat hanya dari empat jam. Ketika open interest bertambah begitu cepat, volatilitas bisa meningkat, baik jika penurunan berlanjut maupun jika terjadi pantulan.
#合约持仓 #持仓变化