JPM akhirnya memasukkan $BTC ke dalam prospek jangka panjang mereka—untuk pertama kalinya—dan mereka bilang kinerjanya akan mengungguli aset lain selama dekade mendatang. Keren, kan? Tapi mereka tetap tidak merekomendasikannya karena “volatilitasnya terlalu tinggi.”
Bagian lucunya: mereka memperkirakan volatilitas tahunan sebesar 55%. Tapi saat ini? Baru sedikit di atas 30%. Jadi, pada dasarnya mereka berasumsi volatilitasnya akan hampir dua kali lipat dari sekarang.
Sementara itu, volume perdagangan sedang sangat rendah. Kalau harga mulai naik dan volume spot meningkat, kita mungkin mengira volatilitas bakal mereda, bukan melonjak. Biasanya memang begitu—likuiditas lebih besar, pergerakan harga lebih mulus.
Jadi, kenapa JPM memodelkan volatilitas yang lebih tinggi saat tren justru bergerak ke arah sebaliknya? Mungkin mereka terlalu berhati-hati. Mungkin mereka tak mau terlihat terlalu bullish. Atau mungkin mereka cuma tak ingin investor ritel berbondong-bondong masuk hanya karena omongan mereka.
Bagaimanapun, ini sikap yang agak aneh: “Kami pikir kinerjanya akan bagus, tapi kami akan menakut-nakuti kalian dengan angka yang tak sesuai kondisi saat ini.” Khas bank besar—mengakui keberadaan sesuatu, tapi meragukan setiap kata sedemikian rupa sampai akhirnya tak mengatakan apa-apa.
Bagian lucunya: mereka memperkirakan volatilitas tahunan sebesar 55%. Tapi saat ini? Baru sedikit di atas 30%. Jadi, pada dasarnya mereka berasumsi volatilitasnya akan hampir dua kali lipat dari sekarang.
Sementara itu, volume perdagangan sedang sangat rendah. Kalau harga mulai naik dan volume spot meningkat, kita mungkin mengira volatilitas bakal mereda, bukan melonjak. Biasanya memang begitu—likuiditas lebih besar, pergerakan harga lebih mulus.
Jadi, kenapa JPM memodelkan volatilitas yang lebih tinggi saat tren justru bergerak ke arah sebaliknya? Mungkin mereka terlalu berhati-hati. Mungkin mereka tak mau terlihat terlalu bullish. Atau mungkin mereka cuma tak ingin investor ritel berbondong-bondong masuk hanya karena omongan mereka.
Bagaimanapun, ini sikap yang agak aneh: “Kami pikir kinerjanya akan bagus, tapi kami akan menakut-nakuti kalian dengan angka yang tak sesuai kondisi saat ini.” Khas bank besar—mengakui keberadaan sesuatu, tapi meragukan setiap kata sedemikian rupa sampai akhirnya tak mengatakan apa-apa.