Timing $GOOG dalam menghimpun ekuitas senilai $80B adalah langkah yang sangat brilian. Mereka bergerak lebih dulu dalam perlombaan belanja modal AI sebelum kelipatan valuasi menjadi tidak masuk akal.

$META harus merancang kelas saham baru hanya untuk membiayai pembangunan tanpa mengurangi kendali Zuck. $MSFT masih membeli kembali saham sementara para pesaingnya menghimpun modal.

Keunggulan sebagai pelopor dalam struktur modal sama pentingnya dengan menjadi pelopor dalam produk. $GOOG mengunci pendanaan ekuitas murah sebelum pasar menyadari betapa besarnya dana yang akan terserap dalam siklus ini.