Hari ini 22 Oktober 2026. Setelah semalam mendekati 85.000, Bitcoin terus turun, bahkan meninggalkan celah futures di 84.500. Arus masuk bersih ETF spot sekitar 500 juta dolar AS. Bulan ini, aliran dana ETF berbalik dari arus keluar bersih menjadi arus masuk bersih sebesar 500 juta yuan. Kelompok pemegang kurang dari 1 BTC kemarin menjual bersih 731 BTC; kelompok pemegang 1–10 BTC menjual bersih 1 BTC; kelompok pemegang 10–100 BTC menjual bersih 1.849 BTC; sementara kelompok pemegang lebih dari 100 BTC membeli bersih 3.094 BTC. Artinya, arus dana masuk dari berbagai kelompok, tetapi harga justru terus turun. Pertama, tingkat pendanaan sudah memasuki wilayah negatif, yang menunjukkan banyak orang membuka posisi short di pasar futures. Namun, menurut saya, penyebab utamanya sebenarnya adalah faktor makro. Dari lima berita utama di Jin10 Data, semuanya berdampak negatif. Yang paling utama: setelah mengakhiri pertemuan dengan utusan Trump, Rusia meluncurkan 21 rudal ke Kyiv. Berita ini benar-benar sulit dipercaya. Sebelumnya mereka bersiap berunding untuk mengakhiri perang, tetapi tak lama kemudian malah kembali menyerang. Namun, bagaimana mengatakannya, saya rasa Putin memang ingin menghentikan perang. Masalahnya, ia sendiri sudah terkunci di singgasana. Perang ini telah membuat Rusia menanggung terlalu banyak kerugian. Jika perang dihentikan tanpa mendapatkan cukup banyak keuntungan, ia pasti akan dimintai pertanggungjawaban. Berita kedua: Iran dan Amerika Serikat juga sebelumnya bersiap untuk berunding, tetapi tak lama kemudian AS justru bersiap mengevakuasi warganya dan mengirim lebih banyak kapal perang. Bisa dibilang, Rusia dan AS sama saja. Dampak berita ini membuat harga minyak kembali melonjak ke 100 dalam waktu singkat. Sekadar info, setelah menutup posisi short minyak mentah WTI semalam, sekarang saya kembali melakukan short pada minyak mentah. Belakangan ini, membuka posisi short minyak di sekitar level 100 memang benar-benar seperti menemukan kunci untuk menghasilkan uang. Soal black swan yang sering dibicarakan itu, pendapat saya tetap sama: perang Rusia-Ukraina dan perang Israel-AS-Iran saat ini sudah berlangsung secara terbuka. Begitu ada tanda-tanda sesuatu akan terjadi, tak terhitung banyaknya orang di seluruh dunia yang mengawasinya. Jadi, itu bukan black swan. Black swan pasti merupakan kejadian berprobabilitas sangat kecil yang berada di luar ekspektasi manusia. Misalnya, 99,99% orang mengira Putin tidak mungkin meluncurkan bom nuklir. Saya juga berpikir begitu. Namun, kalau jamur kecil itu benar-benar meledak, itulah black swan. Contoh lainnya, Trump ditembak hingga tewas sebelum pemilu paruh waktu juga akan menjadi black swan. Semua itu adalah kejadian dengan probabilitas sangat kecil, nyaris mustahil, tetapi benar-benar terjadi dan jauh melampaui ekspektasi pasar. Pasar tidak tahu dampak apa yang akan ditimbulkan oleh kejadian itu, jadi orang-orang menjual aset demi mencari aman. Karena itu, sebagian besar black swan berujung pada penurunan harga.