#股票财报季
Dari laporan keuangan kuartal III 2026 yang sudah dirilis sejauh ini, kesan saya:
Di pasar saham AS, TSMC dan ASML kembali mengonfirmasi kuatnya permintaan AI. Kelangkaan chip masih berlanjut, dan fundamental di sektor ini paling kokoh. Namun, pertumbuhan Netflix mulai melambat. Pendapatan Meta memang melonjak, tetapi perusahaan itu juga menggelontorkan banyak uang untuk membangun AI. Laba tertekan oleh biaya hukum dan belanja modal sekaligus—ini menunjukkan bahwa raksasa teknologi sudah resmi beralih dari fase menghasilkan uang ke fase membakar uang demi masa depan ✊
💫 Pasar saham A jauh lebih ekstrem. ChangXin Memory Technologies langsung membawa siklus DRAM ke puncaknya, dengan proyeksi laba bersih untuk tiga kuartal pertama menembus 130 miliar; ini menjadi salah satu contoh paling nyata dari lonjakan kinerja sektor. Volume penjualan CATL masih melonjak, dan bisnis penyimpanan energinya juga sangat kuat, tetapi pertumbuhan laba melambat tajam. Ini menunjukkan bahwa perang harga dan tekanan biaya mulai menggerus laba.
Dari sudut pandang investor, menurut saya, prospek ke depan adalah:
1. Rantai pasok semikonduktor dan memori (terutama DRAM) saat ini memiliki prospek paling jelas. Volume dan harga sama-sama naik, dan dalam jangka pendek belum terlihat titik balik.
2. Saham teknologi AS ke depannya akan lebih dinilai dari efisiensi belanja. Panduan belanja Google, Microsoft, dan Amazon pekan depan sangat penting. Jika mereka terus meningkatkan belanja besar-besaran tanpa hasil yang jelas, valuasi akan tertekan.
3. Potensi pertumbuhan laba di sektor konsumsi dan sebagian energi baru mulai menurun. Pasar akan terus terbelah; kita tak bisa lagi memandang semua saham bertumbuh secara umum, tetapi harus memilih perusahaan yang benar-benar punya daya tawar dalam menentukan harga atau berada di sektor yang prospeknya masih menanjak.
Singkatnya: sektor perangkat keras AI masih berada dalam kondisi sangat kuat, sementara perangkat lunak dan sebagian sektor konsumsi mulai terbelah. Kemungkinan besar, reli berikutnya bukan kenaikan merata, melainkan tren berlanjutnya yang kuat dan tersingkirnya yang lemah.
$ASML
$TSLAB $SPCXB
Dari laporan keuangan kuartal III 2026 yang sudah dirilis sejauh ini, kesan saya:
Di pasar saham AS, TSMC dan ASML kembali mengonfirmasi kuatnya permintaan AI. Kelangkaan chip masih berlanjut, dan fundamental di sektor ini paling kokoh. Namun, pertumbuhan Netflix mulai melambat. Pendapatan Meta memang melonjak, tetapi perusahaan itu juga menggelontorkan banyak uang untuk membangun AI. Laba tertekan oleh biaya hukum dan belanja modal sekaligus—ini menunjukkan bahwa raksasa teknologi sudah resmi beralih dari fase menghasilkan uang ke fase membakar uang demi masa depan ✊
💫 Pasar saham A jauh lebih ekstrem. ChangXin Memory Technologies langsung membawa siklus DRAM ke puncaknya, dengan proyeksi laba bersih untuk tiga kuartal pertama menembus 130 miliar; ini menjadi salah satu contoh paling nyata dari lonjakan kinerja sektor. Volume penjualan CATL masih melonjak, dan bisnis penyimpanan energinya juga sangat kuat, tetapi pertumbuhan laba melambat tajam. Ini menunjukkan bahwa perang harga dan tekanan biaya mulai menggerus laba.
Dari sudut pandang investor, menurut saya, prospek ke depan adalah:
1. Rantai pasok semikonduktor dan memori (terutama DRAM) saat ini memiliki prospek paling jelas. Volume dan harga sama-sama naik, dan dalam jangka pendek belum terlihat titik balik.
2. Saham teknologi AS ke depannya akan lebih dinilai dari efisiensi belanja. Panduan belanja Google, Microsoft, dan Amazon pekan depan sangat penting. Jika mereka terus meningkatkan belanja besar-besaran tanpa hasil yang jelas, valuasi akan tertekan.
3. Potensi pertumbuhan laba di sektor konsumsi dan sebagian energi baru mulai menurun. Pasar akan terus terbelah; kita tak bisa lagi memandang semua saham bertumbuh secara umum, tetapi harus memilih perusahaan yang benar-benar punya daya tawar dalam menentukan harga atau berada di sektor yang prospeknya masih menanjak.
Singkatnya: sektor perangkat keras AI masih berada dalam kondisi sangat kuat, sementara perangkat lunak dan sebagian sektor konsumsi mulai terbelah. Kemungkinan besar, reli berikutnya bukan kenaikan merata, melainkan tren berlanjutnya yang kuat dan tersingkirnya yang lemah.
$ASML
$TSLAB $SPCXB