Bisnis “menyimpan koin untuk mendapat imbalan” pada stablecoin, akhirnya mendapat tindakan tegas dari regulator. Pada Rabu, OCC menerbitkan aturan final pertama berdasarkan GENIUS Act, yang mulai berlaku pada 18 Januari 2026. Aturan ini mengatur proses penerbitan stablecoin oleh bank nasional dan perusahaan perwalian, serta hubungan kerja sama dengan pihak ketiga oleh bursa.
Inti aturan: GENIUS Act melarang pembayaran kepada pengguna “semata-mata karena mereka memegang, menggunakan, atau menyimpan” stablecoin pembayaran. OCC menegaskan bahwa program imbalan yang sudah ada tidak otomatis dianggap patuh; setiap kasus akan ditinjau satu per satu, dan program imbalan saat ini tidak mendapat safe harbor. Namun, kata “semata-mata” punya bobot besar—imbalan yang setidaknya sebagian diberikan karena alasan lain, seperti promosi bisnis, mungkin tidak termasuk dalam larangan.
Tingkat imbalan di industri saat ini seperti berikut: PayPal PYUSD 4%, Coinbase One untuk USDC 3,75%, dan Kraken+ untuk USDG hingga 4,5%. Perubahan angka-angka ini setelah aturan berlaku menjadi variabel regulasi yang paling perlu dipantau sebelum Januari mendatang. Para pelobi perbankan pernah berupaya memasukkan perubahan larangan imbal hasil ke dalam Clarity Act, tetapi upaya itu gagal di Senat bulan lalu. Sikap OCC: kecuali ada undang-undang baru yang disahkan, larangan yang berlaku saat ini harus ditegakkan.
Aturan ini juga menetapkan persyaratan cadangan berbasis prinsip: diversifikasi aset, likuiditas minimum harian, dan batas konsentrasi pada satu pihak lawan. Bagaimana kerangka ini ditafsirkan selanjutnya, kini bergantung pada tim hukum masing-masing perusahaan.
#稳定币 #GENIUS #监管 #USDC
Inti aturan: GENIUS Act melarang pembayaran kepada pengguna “semata-mata karena mereka memegang, menggunakan, atau menyimpan” stablecoin pembayaran. OCC menegaskan bahwa program imbalan yang sudah ada tidak otomatis dianggap patuh; setiap kasus akan ditinjau satu per satu, dan program imbalan saat ini tidak mendapat safe harbor. Namun, kata “semata-mata” punya bobot besar—imbalan yang setidaknya sebagian diberikan karena alasan lain, seperti promosi bisnis, mungkin tidak termasuk dalam larangan.
Tingkat imbalan di industri saat ini seperti berikut: PayPal PYUSD 4%, Coinbase One untuk USDC 3,75%, dan Kraken+ untuk USDG hingga 4,5%. Perubahan angka-angka ini setelah aturan berlaku menjadi variabel regulasi yang paling perlu dipantau sebelum Januari mendatang. Para pelobi perbankan pernah berupaya memasukkan perubahan larangan imbal hasil ke dalam Clarity Act, tetapi upaya itu gagal di Senat bulan lalu. Sikap OCC: kecuali ada undang-undang baru yang disahkan, larangan yang berlaku saat ini harus ditegakkan.
Aturan ini juga menetapkan persyaratan cadangan berbasis prinsip: diversifikasi aset, likuiditas minimum harian, dan batas konsentrasi pada satu pihak lawan. Bagaimana kerangka ini ditafsirkan selanjutnya, kini bergantung pada tim hukum masing-masing perusahaan.
#稳定币 #GENIUS #监管 #USDC