Saham Tesla (Nasdaq: TSLA) anjlok 3,32% dalam perdagangan setelah jam bursa ke harga $373,65, menyusul panggilan konferensi laporan keuangan Q3 yang beragam dan keraguan terhadap pembicaraan merger dengan perusahaan kedirgantaraan SpaceX.
Sumber: MarketWatch
Laporan kinerja keuangan Tesla Q3 2026: metrik keuangan
Perusahaan manufaktur kendaraan listrik (EV) tersebut melaporkan pendapatan yang tidak berubah dibandingkan tahun sebelumnya, sebesar $28,05 miliar, di bawah konsensus Wall Street sebesar $28,3 miliar hingga $28,13 miliar.
Selain itu, laba bersihnya turun 43% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $787 juta, atau $0,22 per saham. Hal ini menunjukkan bahwa alokasi besar untuk penelitian dan pengembangan (R&D) di bidang AI dan robotika secara signifikan menekan laba.
Pendapatan juga terdampak oleh hilangnya kredit pajak federal untuk kendaraan listrik (EV) sebesar $7,500, sehingga penjualan turun hampir 20% dibandingkan tahun sebelumnya. Tesla biasanya menjual kredit karbon ini dengan margin keuntungan setidaknya 100%, karena tidak membutuhkan sebanyak itu.
Meski demikian, laba per saham (EPS) yang disesuaikan mencapai $0.48 per saham, melampaui konsensus sebesar $0.44 hingga $0.45.
Selain itu, arus kas bebas mencapai $1.53 miliar, jauh melampaui ekspektasi negatif Wall Street yang berkisar antara -$4.5 hingga -$4.9 miliar. Margin kotor otomotif juga pulih dari 16.3% pada kuartal sebelumnya menjadi 18.1%.
Sorotan operasional dan strategis
Tesla mengirimkan 486,532 kendaraan listrik pada Q3, melampaui perkiraan Bloomberg sebesar 463,000, tetapi angka ini menunjukkan penurunan 2% dibandingkan tahun sebelumnya. Pengurangan produksi ini juga membuat tunggakan pesanan mencapai tingkat tertinggi dalam empat tahun, dan terutama disebabkan oleh keterbatasan pasokan baterai.
Langganan Full Self-Driving (FSD) meningkat 20% pada kuartal tersebut, dan fitur ini tersedia pada 75% Tesla EV baru di Amerika Utara.
Belanja modal (CapEx) turun menjadi $4.73 miliar, dibandingkan dengan $5.8 miliar pada kuartal sebelumnya. Dana ini dialokasikan untuk kecerdasan buatan (AI), robotika, robotaksi Cybercab, dan pabrik cip Terafab yang dibangun bersama SpaceX. Strategi pemangkasan biaya juga mencakup proyeksi CapEx setahun penuh, dengan Tesla menurunkan perkiraan dari $25 miliar menjadi $20 miliar.
Pembicaraan merger Tesla–SpaceX
Pada Selasa, CEO Tesla Elon Musk mengonfirmasi bahwa komite khusus sedang menjajaki kemungkinan merger antara Tesla dan SpaceX. Kesepakatan ini akan menjadi merger perusahaan terbesar dalam sejarah, tetapi memerlukan persetujuan 50% dari seluruh pemegang saham Tesla.
Para pendukung mengatakan penggabungan ini akan mendorong pengembangan AI karena kedua perusahaan dapat menggabungkan sumber daya untuk menghasilkan produk bersama.
Harga saham TSLA
Selain pendapatan yang stagnan dan berkurangnya produksi EV, saham TSLA juga turun karena keraguan terhadap merger tersebut.
Investor khawatir kesepakatan itu akan mengencerkan kepemilikan saham Tesla untuk mendanai perusahaan antariksa yang membutuhkan modal besar.
Kekhawatiran lainnya adalah Tesla akan menjadi beban bagi SpaceX, mengingat metrik pertumbuhan SpaceX lebih baik. Para kritikus juga mengatakan merger itu akan mengalihkan perhatian dari Tesla, yang sangat perlu meningkatkan pendapatannya.
Yang terpenting, investor mencermati rekam jejak sebelumnya dan mencatat bahwa 70%-75% merger berskala besar biasanya menggerus kapitalisasi pasar gabungan perusahaan tiga tahun setelah merger.
Selain itu, Tesla banyak bekerja sama dengan produsen asal Tiongkok, dan hal ini dapat menimbulkan masalah keamanan nasional atau hambatan regulasi saat bergabung dengan perusahaan antariksa Amerika tersebut.
Meski hasil laporan keuangan beragam, konsensus analis saat ini memberikan rekomendasi Beli, dengan target harga rata-rata $402.47 (+7.70% dari harga penutupan hari ini sebesar $386.47%).