TRUMP PUNYA 13 HARI SEBELUM PEMILU PARUH WAKTU AS.
IRAN TAHU ITU.
Dan menurut saya, sesuatu yang SANGAT penting sedang terjadi di pasar keuangan saat ini.
Inflasi AS: 3,7%.
Minyak Brent: $110 per barel.
Imbal hasil Treasury AS 10 tahun: sekitar 5,1%.
Dan pagi ini, Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan bahwa mencapai kesepakatan damai dengan Iran SANGAT SULIT.
Iran menolak membuka kembali Selat Hormuz jika Washington belum menerima persyaratannya.
Coba pikirkan waktu terjadinya semua ini.
Pada 3 November, warga Amerika akan memberikan suara.
Trump membutuhkan harga energi yang lebih rendah. Ia perlu mengendalikan inflasi. Dan tentu saja, ia tidak ingin harga bensin kembali melonjak menjelang pemilu.
Iran tahu itu.
Bahkan, Reuters melaporkan bahwa para pejabat Iran memandang perpanjangan negosiasi sebagai cara untuk meningkatkan tekanan politik terhadap Washington.
Sekarang, lihat ini dari sudut pandang pasar.
Setiap rumor tentang kesepakatan damai membuat harga minyak turun.
Setiap bantahan, ancaman, atau eskalasi membuatnya naik kembali.
Namun, inilah yang menurut saya benar-benar perlu dipahami para trader.
DAMPAKNYA LEBIH BESAR DARIPADA MINYAK.
Jika harga energi tetap tinggi, ekspektasi inflasi bisa kembali meningkat.
Hal itu akan membuat tugas Federal Reserve jauh lebih sulit.
Ekspektasi inflasi yang lebih tinggi bisa mendorong imbal hasil Treasury naik kembali, menopang dolar, dan kembali menekan saham.
Terutama saham teknologi yang valuasinya tinggi.
Namun, ada kemungkinan lain.
Kita sudah melihat imbal hasil Treasury turun meskipun inflasi SANGAT tinggi.
Mengapa?
Karena investor juga khawatir terhadap pertumbuhan, biaya pinjaman, dan dampak berkepanjangannya suku bunga tinggi terhadap perekonomian.
Itulah yang membuat situasi ini begitu menarik.
Kita mungkin sedang menghadapi DUA kekuatan yang saling bersaing.
KEKHAWATIRAN INFLASI yang mendorong imbal hasil naik.
KEKHAWATIRAN EKONOMI yang menekan imbal hasil turun.
Dan perkembangan geopolitik bisa menentukan kekuatan mana yang akan mendominasi.
Saya sudah mengamati pasar selama 6 tahun, dan satu hal yang saya pelajari adalah bahwa pergerakan terbesar sering terjadi ketika pasar tiba-tiba mengubah hal yang paling dikhawatirkannya.
Yang kini saya khawatirkan adalah apa yang terjadi SETELAH pemilu paruh waktu.
IRAN TAHU ITU.
Dan menurut saya, sesuatu yang SANGAT penting sedang terjadi di pasar keuangan saat ini.
Inflasi AS: 3,7%.
Minyak Brent: $110 per barel.
Imbal hasil Treasury AS 10 tahun: sekitar 5,1%.
Dan pagi ini, Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio mengatakan bahwa mencapai kesepakatan damai dengan Iran SANGAT SULIT.
Iran menolak membuka kembali Selat Hormuz jika Washington belum menerima persyaratannya.
Coba pikirkan waktu terjadinya semua ini.
Pada 3 November, warga Amerika akan memberikan suara.
Trump membutuhkan harga energi yang lebih rendah. Ia perlu mengendalikan inflasi. Dan tentu saja, ia tidak ingin harga bensin kembali melonjak menjelang pemilu.
Iran tahu itu.
Bahkan, Reuters melaporkan bahwa para pejabat Iran memandang perpanjangan negosiasi sebagai cara untuk meningkatkan tekanan politik terhadap Washington.
Sekarang, lihat ini dari sudut pandang pasar.
Setiap rumor tentang kesepakatan damai membuat harga minyak turun.
Setiap bantahan, ancaman, atau eskalasi membuatnya naik kembali.
Namun, inilah yang menurut saya benar-benar perlu dipahami para trader.
DAMPAKNYA LEBIH BESAR DARIPADA MINYAK.
Jika harga energi tetap tinggi, ekspektasi inflasi bisa kembali meningkat.
Hal itu akan membuat tugas Federal Reserve jauh lebih sulit.
Ekspektasi inflasi yang lebih tinggi bisa mendorong imbal hasil Treasury naik kembali, menopang dolar, dan kembali menekan saham.
Terutama saham teknologi yang valuasinya tinggi.
Namun, ada kemungkinan lain.
Kita sudah melihat imbal hasil Treasury turun meskipun inflasi SANGAT tinggi.
Mengapa?
Karena investor juga khawatir terhadap pertumbuhan, biaya pinjaman, dan dampak berkepanjangannya suku bunga tinggi terhadap perekonomian.
Itulah yang membuat situasi ini begitu menarik.
Kita mungkin sedang menghadapi DUA kekuatan yang saling bersaing.
KEKHAWATIRAN INFLASI yang mendorong imbal hasil naik.
KEKHAWATIRAN EKONOMI yang menekan imbal hasil turun.
Dan perkembangan geopolitik bisa menentukan kekuatan mana yang akan mendominasi.
Saya sudah mengamati pasar selama 6 tahun, dan satu hal yang saya pelajari adalah bahwa pergerakan terbesar sering terjadi ketika pasar tiba-tiba mengubah hal yang paling dikhawatirkannya.
Yang kini saya khawatirkan adalah apa yang terjadi SETELAH pemilu paruh waktu.