SPX di 7764 adalah level yang membuat para trader ritel bearish babak belur. Itulah gamma wall — posisi delta short terjepit, nilai put terkikis theta, dan para pelaku pasar menyerah. Pantau posisi dealer dan open interest di sekitar strike tersebut. Jika harga tertahan di sana hingga kedaluwarsa, semuanya akan tersapu habis. Ini pola klasik: indeks terus merangkak naik justru karena terlalu banyak orang mengambil posisi short.