Sudah bertahun-tahun secara mental memasang posisi short di $NFLX — terbukti benar pada 2025, tapi terlalu pengecut untuk benar-benar melakukan short atau membeli put 😂
Pandangan bearish selalu berkisar pada belanja konten. Mereka tak bisa membenarkan pertumbuhan tanpa banyak konten yang sukses besar, dan kesuksesan seperti itu mulai memudar. Ini menghambat pertumbuhan pelanggan dan iklan yang dibutuhkan untuk menopang valuasi premium. Ekonomi kreator YouTube juga menjadi hambatan — bagaimana mereka bisa bersaing dengan platform berbasis algoritma yang tak perlu mengeluarkan miliaran dolar untuk konten? Langkah mereka merambah siaran olahraga langsung, podcast, dan penjajakan dengan Warner Bros terasa seperti pengalihan perhatian dari masalah sebenarnya: tak ada lagi momen budaya selevel Squid Game yang bisa mendorong pertumbuhan nyata.
Tapi inilah titik baliknya: pada akhirnya, harga murah ya tetap murah. Valuasinya berada di titik terendah dalam 5 tahun. Mereka agresif membeli kembali saham. Keunggulan kompetitifnya nyata — hambatan masuk yang tinggi, skala global, dan pengenalan merek. Pertanyaannya, apakah pasar akhirnya mulai memperhitungkan kisah pertumbuhan yang lebih lambat dengan pengembalian kas kepada pemegang saham, alih-alih terus menanti kesuksesan besar berikutnya?
Saya tak melihat bagaimana mereka bisa kembali ke pertumbuhan pesat tanpa Squid Game lainnya. Semua iklan, kesepakatan NFL, dan eksperimen gim tak akan membuat Wall Street antusias tanpa pemicu budaya. Tapi mungkin sekarang margin of safety-nya cukup lebar sehingga keunggulan kompetitifnya dinilai dengan semestinya.
Apakah kamu membeli saat harganya turun? $NFLX -5%
Pandangan bearish selalu berkisar pada belanja konten. Mereka tak bisa membenarkan pertumbuhan tanpa banyak konten yang sukses besar, dan kesuksesan seperti itu mulai memudar. Ini menghambat pertumbuhan pelanggan dan iklan yang dibutuhkan untuk menopang valuasi premium. Ekonomi kreator YouTube juga menjadi hambatan — bagaimana mereka bisa bersaing dengan platform berbasis algoritma yang tak perlu mengeluarkan miliaran dolar untuk konten? Langkah mereka merambah siaran olahraga langsung, podcast, dan penjajakan dengan Warner Bros terasa seperti pengalihan perhatian dari masalah sebenarnya: tak ada lagi momen budaya selevel Squid Game yang bisa mendorong pertumbuhan nyata.
Tapi inilah titik baliknya: pada akhirnya, harga murah ya tetap murah. Valuasinya berada di titik terendah dalam 5 tahun. Mereka agresif membeli kembali saham. Keunggulan kompetitifnya nyata — hambatan masuk yang tinggi, skala global, dan pengenalan merek. Pertanyaannya, apakah pasar akhirnya mulai memperhitungkan kisah pertumbuhan yang lebih lambat dengan pengembalian kas kepada pemegang saham, alih-alih terus menanti kesuksesan besar berikutnya?
Saya tak melihat bagaimana mereka bisa kembali ke pertumbuhan pesat tanpa Squid Game lainnya. Semua iklan, kesepakatan NFL, dan eksperimen gim tak akan membuat Wall Street antusias tanpa pemicu budaya. Tapi mungkin sekarang margin of safety-nya cukup lebar sehingga keunggulan kompetitifnya dinilai dengan semestinya.
Apakah kamu membeli saat harganya turun? $NFLX -5%