Berapa Nilai USDh Saat Likuiditas Pasar Tipis?
DeFi Bitcoin di Stacks berkembang melampaui BTC terbungkus dasar. Stablecoin penghasil imbal hasil seperti USDh dari Hermetica menghadirkan pertanyaan lain bagi pasar pinjaman: apakah nilai agunan harus sepenuhnya bergantung pada transaksi pasar terbaru?
Bayangkan sebuah stablecoin dengan likuiditas pasar sekunder yang terbatas. Harga transaksinya dapat menyimpang dari nilai yang dituju, meskipun posisi cadangan yang mendasarinya tidak berubah.
Untuk menilai agunan, DIA Value menggunakan pendekatan berbasis cadangan dengan feed Reserve-Backing Ratio (RBR) untuk USDh.
Berikut logikanya:
Langkah 1: Menilai cadangan. Kumpulkan data yang mewakili nilai kepemilikan BTC dan cadangan stablecoin yang mendukung USDh.
Langkah 2: Bandingkan cadangan dengan pasokan. Hitung apakah total nilai cadangan mencukupi pasokan USDh yang beredar.
Langkah 3: Menentukan harga konservatif.
Harga USDh = min($1, Cadangan / Pasokan)
Jika cadangan sepenuhnya mencukupi pasokan, valuasinya tetap $1. Jika nilai dukungan berada di bawah pasokan, rumus ini menerapkan diskon proporsional.
Bagi protokol pinjaman seperti Zest, pendekatan ini memberikan acuan valuasi yang berorientasi pada cadangan, alih-alih hanya mengandalkan pasar sekunder yang likuiditasnya mungkin tipis.
Catatan penting: rumus oracle tidak dapat menjamin penebusan, menghilangkan risiko kustodian, atau membuktikan setiap klaim cadangan secara independen. Data sumber yang andal dan parameter pinjaman yang sesuai tetap sangat penting.
Gagasan yang lebih besar adalah bahwa valuasi stablecoin dapat memperhitungkan aset yang mendukung token, bukan sekadar harga yang kebetulan berlaku di pasar.
Ini merupakan pertimbangan desain yang penting seiring berkembangnya DeFi Bitcoin di Stacks. $DIA
DeFi Bitcoin di Stacks berkembang melampaui BTC terbungkus dasar. Stablecoin penghasil imbal hasil seperti USDh dari Hermetica menghadirkan pertanyaan lain bagi pasar pinjaman: apakah nilai agunan harus sepenuhnya bergantung pada transaksi pasar terbaru?
Bayangkan sebuah stablecoin dengan likuiditas pasar sekunder yang terbatas. Harga transaksinya dapat menyimpang dari nilai yang dituju, meskipun posisi cadangan yang mendasarinya tidak berubah.
Untuk menilai agunan, DIA Value menggunakan pendekatan berbasis cadangan dengan feed Reserve-Backing Ratio (RBR) untuk USDh.
Berikut logikanya:
Langkah 1: Menilai cadangan. Kumpulkan data yang mewakili nilai kepemilikan BTC dan cadangan stablecoin yang mendukung USDh.
Langkah 2: Bandingkan cadangan dengan pasokan. Hitung apakah total nilai cadangan mencukupi pasokan USDh yang beredar.
Langkah 3: Menentukan harga konservatif.
Harga USDh = min($1, Cadangan / Pasokan)
Jika cadangan sepenuhnya mencukupi pasokan, valuasinya tetap $1. Jika nilai dukungan berada di bawah pasokan, rumus ini menerapkan diskon proporsional.
Bagi protokol pinjaman seperti Zest, pendekatan ini memberikan acuan valuasi yang berorientasi pada cadangan, alih-alih hanya mengandalkan pasar sekunder yang likuiditasnya mungkin tipis.
Catatan penting: rumus oracle tidak dapat menjamin penebusan, menghilangkan risiko kustodian, atau membuktikan setiap klaim cadangan secara independen. Data sumber yang andal dan parameter pinjaman yang sesuai tetap sangat penting.
Gagasan yang lebih besar adalah bahwa valuasi stablecoin dapat memperhitungkan aset yang mendukung token, bukan sekadar harga yang kebetulan berlaku di pasar.
Ini merupakan pertimbangan desain yang penting seiring berkembangnya DeFi Bitcoin di Stacks. $DIA