Bernstein mengatakan saham-saham India terlihat murah dibandingkan kisaran historisnya sendiri setelah mengalami penurunan, tetapi masih mahal dibandingkan saham-saham sejenis di pasar global. Menurut Sina Finance, analis Venugopal Garre dan Nikhil Arela menulis dalam catatan riset tertanggal 19 Oktober bahwa penyesuaian valuasi merupakan proses panjang dan mereka tidak yakin valuasi India telah memasuki rezim baru. Bernstein mengatakan Nifty masih menjadi indeks saham termahal ketiga di dunia, diperdagangkan di atas banyak pasar Asia yang memiliki prospek pertumbuhan jangka menengah lebih kuat. Namun, setelah penurunan tajam tahun ini, indeks tersebut berpeluang mengalami pemulihan terbatas melalui pembalikan menuju rata-rata. Di tengah latar belakang makroekonomi yang lebih lemah, harga minyak yang tinggi, imbal hasil yang meningkat, dan risiko geopolitik yang terus berlanjut, Bernstein menurunkan target Nifty menjadi 25.000 dari 26.000. Indeks tersebut saat ini diperdagangkan pada 18 kali estimasi laba FY28. Bernstein mengatakan ekspektasi pemangkasan pajak atas keuntungan modal jangka panjang dan pembalikan reli AI hanyalah narasi, bukan katalis yang substansial. Nifty turun 12,5% sejak awal tahun.