SpaceX, kita beli saat harganya sedikit di atas 100, lalu menambah posisi di 140. Baru saja merilis laporan keuangan, dan sahamnya melonjak 8% setelah jam perdagangan. Sekarang, mari kita hitung apakah valuasinya mahal.
Pendapatan mencapai 14,6 miliar, naik 161% dibandingkan tahun lalu. Laba bersih kuartal ini 4,4 miliar, padahal pada periode yang sama tahun lalu masih rugi 1 miliar. Yang paling mencolok adalah bisnis AI (pusat data), yang tumbuh 830% dengan pendapatan 7,6 miliar—untuk pertama kalinya melampaui Starlink.
Sebelumnya kita sudah bilang bahwa harga sewa pusat datanya sangat tinggi, sehingga modalnya bisa kembali dalam waktu sedikit lebih dari setahun. Anthropic dan Google membayar puluhan miliar setiap bulan. Dari dua perusahaan ini saja, totalnya hampir 7 miliar dalam satu kuartal. Jadi, pertumbuhan yang begitu fantastis bukanlah hal yang mengherankan.
Namun, Starlink-lah yang benar-benar menghasilkan uang. Dengan 13,6 juta pengguna, laba operasionalnya mencapai 2,4 miliar, menjadikannya sumber laba terbesar perusahaan. Bisnis roket juga terus tumbuh.
Masalahnya, arus kas perusahaan sangat buruk. Belanja modal kuartal ini mencapai 19,6 miliar, yang sebagian besar digelontorkan untuk pusat data, sehingga arus kas bebasnya negatif besar. Kapitalisasi pasarnya sekarang sekitar 2 triliun. Berdasarkan laba saat ini, valuasinya tidak murah. Jika tahun depan perusahaan bisa meraup laba sekitar 20 miliar, dan labanya terus meningkat hingga 2030, valuasinya akan lebih masuk akal dalam jangka panjang.
Namun, volatilitas jangka pendek masih akan tinggi. Jangan buru-buru mengejar harga yang sedang naik.
$SPCXB
#SpaceX #AI #美股休市 #PusatData
Pendapatan mencapai 14,6 miliar, naik 161% dibandingkan tahun lalu. Laba bersih kuartal ini 4,4 miliar, padahal pada periode yang sama tahun lalu masih rugi 1 miliar. Yang paling mencolok adalah bisnis AI (pusat data), yang tumbuh 830% dengan pendapatan 7,6 miliar—untuk pertama kalinya melampaui Starlink.
Sebelumnya kita sudah bilang bahwa harga sewa pusat datanya sangat tinggi, sehingga modalnya bisa kembali dalam waktu sedikit lebih dari setahun. Anthropic dan Google membayar puluhan miliar setiap bulan. Dari dua perusahaan ini saja, totalnya hampir 7 miliar dalam satu kuartal. Jadi, pertumbuhan yang begitu fantastis bukanlah hal yang mengherankan.
Namun, Starlink-lah yang benar-benar menghasilkan uang. Dengan 13,6 juta pengguna, laba operasionalnya mencapai 2,4 miliar, menjadikannya sumber laba terbesar perusahaan. Bisnis roket juga terus tumbuh.
Masalahnya, arus kas perusahaan sangat buruk. Belanja modal kuartal ini mencapai 19,6 miliar, yang sebagian besar digelontorkan untuk pusat data, sehingga arus kas bebasnya negatif besar. Kapitalisasi pasarnya sekarang sekitar 2 triliun. Berdasarkan laba saat ini, valuasinya tidak murah. Jika tahun depan perusahaan bisa meraup laba sekitar 20 miliar, dan labanya terus meningkat hingga 2030, valuasinya akan lebih masuk akal dalam jangka panjang.
Namun, volatilitas jangka pendek masih akan tinggi. Jangan buru-buru mengejar harga yang sedang naik.
$SPCXB
#SpaceX #AI #美股休市 #PusatData