Raja Ning jatuh dari singgasananya? Saham A+H CATL sama-sama anjlok hingga separuh, di baliknya ada kenyataan kejam berupa “pembantaian valuasi”!
Laporan tiga kuartal terbaru menyingkap kedok pertumbuhan tinggi, memperlihatkan kondisi mencolok: pendapatan naik tanpa diikuti laba. Pendapatan Q3 melonjak hampir 59%, tetapi laba bersih hanya tumbuh tipis 14,5%, sementara margin laba kotor mencetak titik terendah dalam dua tahun.
Laba CATL tengah terkikis tanpa ampun oleh tiga tekanan:
• Pengiriman pesanan penyimpanan energi berharga rendah yang terkonsentrasi
• Pemerintah kembali memungut pajak konsumsi baterai sebesar 2%
• Penurunan nilai persediaan akibat fluktuasi harga litium karbonat
Namun, ini baru luka di permukaan. Yang benar-benar menggoyahkan fondasinya adalah “pengkhianatan” kolektif dari para pemain di lingkarannya sendiri. Para produsen mobil sudah lama muak bergantung pada Raja Ning! Raksasa seperti Li Auto, Xpeng, dan Geely kini mempercepat pengembangan baterai sendiri atau mencari pemasok kedua. Tujuan utamanya adalah mematahkan monopoli dan menurunkan Raja Ning dari “pilihan wajib” menjadi “pilihan alternatif”, sehingga daya tawarnya terkikis tanpa ampun. Ditambah lagi, produksi Oktober yang biasanya memasuki musim puncak justru lesu, serta penetrasi kendaraan listrik yang mendekati puncak—era meraup keuntungan besar dengan mudah sudah benar-benar berlalu.
Meski laba fantastis sebesar 64,5 miliar yuan dalam tiga kuartal pertama masih membuatnya unggul di pasar saham A, dan rasio PE berdasarkan laba berjalan telah dihajar hingga 12 kali, pasar kini sedang memperdagangkan “berakhirnya mitos pertumbuhan tinggi”. Jika margin laba kotor kembali tak mampu menghentikan penurunan pada kuartal keempat, Raja Ning mungkin akan kesulitan bangkit hanya dengan mengandalkan kepercayaan investor.
#SalingFollow# #PastiDiFollowBalik#
Laporan tiga kuartal terbaru menyingkap kedok pertumbuhan tinggi, memperlihatkan kondisi mencolok: pendapatan naik tanpa diikuti laba. Pendapatan Q3 melonjak hampir 59%, tetapi laba bersih hanya tumbuh tipis 14,5%, sementara margin laba kotor mencetak titik terendah dalam dua tahun.
Laba CATL tengah terkikis tanpa ampun oleh tiga tekanan:
• Pengiriman pesanan penyimpanan energi berharga rendah yang terkonsentrasi
• Pemerintah kembali memungut pajak konsumsi baterai sebesar 2%
• Penurunan nilai persediaan akibat fluktuasi harga litium karbonat
Namun, ini baru luka di permukaan. Yang benar-benar menggoyahkan fondasinya adalah “pengkhianatan” kolektif dari para pemain di lingkarannya sendiri. Para produsen mobil sudah lama muak bergantung pada Raja Ning! Raksasa seperti Li Auto, Xpeng, dan Geely kini mempercepat pengembangan baterai sendiri atau mencari pemasok kedua. Tujuan utamanya adalah mematahkan monopoli dan menurunkan Raja Ning dari “pilihan wajib” menjadi “pilihan alternatif”, sehingga daya tawarnya terkikis tanpa ampun. Ditambah lagi, produksi Oktober yang biasanya memasuki musim puncak justru lesu, serta penetrasi kendaraan listrik yang mendekati puncak—era meraup keuntungan besar dengan mudah sudah benar-benar berlalu.
Meski laba fantastis sebesar 64,5 miliar yuan dalam tiga kuartal pertama masih membuatnya unggul di pasar saham A, dan rasio PE berdasarkan laba berjalan telah dihajar hingga 12 kali, pasar kini sedang memperdagangkan “berakhirnya mitos pertumbuhan tinggi”. Jika margin laba kotor kembali tak mampu menghentikan penurunan pada kuartal keempat, Raja Ning mungkin akan kesulitan bangkit hanya dengan mengandalkan kepercayaan investor.
#SalingFollow# #PastiDiFollowBalik#