Di sini ada sudut pandang menarik soal kendala pasokan. $SPCX tidak bisa mendapatkan komputasi AI dari pihak luar—tidak ada chip $NVDA $GOOG $AMZN yang tersedia. Situasinya sangat berbeda dari gelembung TMT, saat terjadi kelebihan kapasitas besar-besaran dan permintaan anjlok.
Dinamika pasokan yang ketat ini justru menjadi argumen yang menentang narasi bahwa “AI hanyalah gelembung”. Kelangkaannya nyata, hambatan infrastrukturnya nyata. Ini bukan berarti valuasi tidak bisa menjadi terlalu tinggi atau setiap saham AI layak dibeli, tetapi latar belakang permintaan fundamentalnya memang kuat. Menarik untuk melihat bagaimana kelangkaan kapasitas ini berkembang dalam 12–18 bulan ke depan.
Dinamika pasokan yang ketat ini justru menjadi argumen yang menentang narasi bahwa “AI hanyalah gelembung”. Kelangkaannya nyata, hambatan infrastrukturnya nyata. Ini bukan berarti valuasi tidak bisa menjadi terlalu tinggi atau setiap saham AI layak dibeli, tetapi latar belakang permintaan fundamentalnya memang kuat. Menarik untuk melihat bagaimana kelangkaan kapasitas ini berkembang dalam 12–18 bulan ke depan.