J.P. Morgan Asset Management donne pour la première fois un chiffre au bitcoin dans ses Long-Term Capital Market Assumptions 2027 : 10 % par an sur 10 à 15 ans. Plus que les actions US (7,5 %) et l'or (5,5 %).
Le document, 31e édition, est sorti le 19/10 avec des données au 30/09. Nuance que les titres sautent : le communiqué ne publie aucun chiffre $BTC . Il dit qu'une fourchette de rendement est introduite, mais que le bitcoin n'est pas inclus comme allocation. Le 10,0 % composé, le 20,9 % arithmétique et la volatilité de 55 % viennent de la couverture (Bitcoin.com News, Forkast, Coindoo).
Dans le tableau, le bitcoin passe devant tout le monde, mais de peu face au private equity (9,8 %). Face aux actions US, l'écart est de 2,5 points, pour une volatilité trois fois plus forte (55 % contre ~18 %, et 17,2 % pour l'or).
Le plus utile pour un holder, c'est l'écart entre 20,9 % et 10,0 %. C'est le coût des gros swings : +50 % puis -50 %, la moyenne fait zéro, mais 100 $ deviennent 75 $. Avec ces chiffres, près de 11 points partent dans ce frottement.
Ma lecture : ce n'est pas un signal d'achat de la plus grande banque US, c'est une porte entrouverte. Caisses de retraite et banques privées bâtissent leurs allocations sur ces hypothèses. Tant que le BTC reste hors des matrices de covariance principales, il reste une ligne à part.
Deux pistes. Si une prochaine édition l'intègre aux matrices, il pourra entrer dans des portefeuilles modèles. Si la volatilité ne baisse pas, il restera un satellite, comme l'or.
Côté prix, $BTC est à 82 951 $ sur Kraken (14:51 UTC), clôtures entre 81 382 $ et 86 510 $ depuis le 22/09.
10 % par an avec 55 % de volatilité : vous prenez ce deal, ou vous préférez 7,5 % en actions avec trois fois moins de secousses ?
#Bitcoin #JPMorgan #Crypto
Le document, 31e édition, est sorti le 19/10 avec des données au 30/09. Nuance que les titres sautent : le communiqué ne publie aucun chiffre $BTC . Il dit qu'une fourchette de rendement est introduite, mais que le bitcoin n'est pas inclus comme allocation. Le 10,0 % composé, le 20,9 % arithmétique et la volatilité de 55 % viennent de la couverture (Bitcoin.com News, Forkast, Coindoo).
Dans le tableau, le bitcoin passe devant tout le monde, mais de peu face au private equity (9,8 %). Face aux actions US, l'écart est de 2,5 points, pour une volatilité trois fois plus forte (55 % contre ~18 %, et 17,2 % pour l'or).
Le plus utile pour un holder, c'est l'écart entre 20,9 % et 10,0 %. C'est le coût des gros swings : +50 % puis -50 %, la moyenne fait zéro, mais 100 $ deviennent 75 $. Avec ces chiffres, près de 11 points partent dans ce frottement.
Ma lecture : ce n'est pas un signal d'achat de la plus grande banque US, c'est une porte entrouverte. Caisses de retraite et banques privées bâtissent leurs allocations sur ces hypothèses. Tant que le BTC reste hors des matrices de covariance principales, il reste une ligne à part.
Deux pistes. Si une prochaine édition l'intègre aux matrices, il pourra entrer dans des portefeuilles modèles. Si la volatilité ne baisse pas, il restera un satellite, comme l'or.
Côté prix, $BTC est à 82 951 $ sur Kraken (14:51 UTC), clôtures entre 81 382 $ et 86 510 $ depuis le 22/09.
10 % par an avec 55 % de volatilité : vous prenez ce deal, ou vous préférez 7,5 % en actions avec trois fois moins de secousses ?
#Bitcoin #JPMorgan #Crypto