#瑞士批准首只比特币etf
Swiss menyetujui ETF pertama yang ditujukan bagi investor ritel dan membeli Bitcoin secara langsung. Yang paling bernilai bukanlah persetujuannya, melainkan pengecualian yang menyertainya.
▪️ FINMA menyetujui pada 10/20; ditujukan bagi investor ritel dan memegang Bitcoin secara langsung
▪️ Dana ini juga dikecualikan dari sebagian aturan diversifikasi risiko yang berlaku
▪️ Alasan pengecualian yang tercantum: Bitcoin memiliki rekam jejak perdagangan lebih panjang dan volume transaksi lebih tinggi
▪️ Syarat tambahan: lembaga yang diawasi wajib mengurangi risiko operasional dan risiko penitipan aset
Perbedaannya bukan soal disetujui atau tidak, tetapi alasan pengecualiannya mengukur likuiditas, bukan risiko. Aturan diversifikasi mencegah «satu keranjang jatuh, semuanya pecah»—yang dipersoalkan adalah korelasi. Namun, alasan yang diberikan adalah «aset ini bisa dijual». Bisa dijual hanya menjamin kamu bisa keluar, bukan menjamin harganya tetap sama saat kamu keluar. Swiss sudah mencatatkan ETP kripto sejak 2019, tetapi ETP adalah surat berharga, sedangkan ETF adalah dana investasi; keduanya tunduk pada aturan yang berbeda—persetujuan ini melangkah melewati batas itu.
Jadi, legalitas produk ini bertumpu pada «Bitcoin cukup besar», bukan «Bitcoin cukup stabil». Tolok ukur yang sama bisa digunakan untuk mengukur koin berkapitalisasi besar kedua, dan suatu hari bisa saja ditarik kembali.
Arahnya ditentukan oleh «syarat tambahan»—dua poin soal penitipan dan operasional itulah batasan yang sesungguhnya. Syarat yang menggugurkan tesis ini: produk sejenis kedua disetujui dengan alasan yang berubah (beralih ke korelasi). Itu berarti pengecualian kali ini hanya diberikan sekali.
Pantau tiga hal:
① Pengaturan konkret dari pihak kustodian
② Siapa yang mengajukan permohonan kedua dan bagaimana alasannya dirumuskan
③ Besaran biaya dan mekanisme pembelian serta penebusan di kalangan investor ritel.
Apakah ETF yang «tidak terdiversifikasi» masih bisa disebut ETF?
$BTC
Swiss menyetujui ETF pertama yang ditujukan bagi investor ritel dan membeli Bitcoin secara langsung. Yang paling bernilai bukanlah persetujuannya, melainkan pengecualian yang menyertainya.
▪️ FINMA menyetujui pada 10/20; ditujukan bagi investor ritel dan memegang Bitcoin secara langsung
▪️ Dana ini juga dikecualikan dari sebagian aturan diversifikasi risiko yang berlaku
▪️ Alasan pengecualian yang tercantum: Bitcoin memiliki rekam jejak perdagangan lebih panjang dan volume transaksi lebih tinggi
▪️ Syarat tambahan: lembaga yang diawasi wajib mengurangi risiko operasional dan risiko penitipan aset
Perbedaannya bukan soal disetujui atau tidak, tetapi alasan pengecualiannya mengukur likuiditas, bukan risiko. Aturan diversifikasi mencegah «satu keranjang jatuh, semuanya pecah»—yang dipersoalkan adalah korelasi. Namun, alasan yang diberikan adalah «aset ini bisa dijual». Bisa dijual hanya menjamin kamu bisa keluar, bukan menjamin harganya tetap sama saat kamu keluar. Swiss sudah mencatatkan ETP kripto sejak 2019, tetapi ETP adalah surat berharga, sedangkan ETF adalah dana investasi; keduanya tunduk pada aturan yang berbeda—persetujuan ini melangkah melewati batas itu.
Jadi, legalitas produk ini bertumpu pada «Bitcoin cukup besar», bukan «Bitcoin cukup stabil». Tolok ukur yang sama bisa digunakan untuk mengukur koin berkapitalisasi besar kedua, dan suatu hari bisa saja ditarik kembali.
Arahnya ditentukan oleh «syarat tambahan»—dua poin soal penitipan dan operasional itulah batasan yang sesungguhnya. Syarat yang menggugurkan tesis ini: produk sejenis kedua disetujui dengan alasan yang berubah (beralih ke korelasi). Itu berarti pengecualian kali ini hanya diberikan sekali.
Pantau tiga hal:
① Pengaturan konkret dari pihak kustodian
② Siapa yang mengajukan permohonan kedua dan bagaimana alasannya dirumuskan
③ Besaran biaya dan mekanisme pembelian serta penebusan di kalangan investor ritel.
Apakah ETF yang «tidak terdiversifikasi» masih bisa disebut ETF?
$BTC