Goldman Sachs mengarahkan investor yang khawatir terhadap investasi di bidang kecerdasan buatan (AI) ke saham sektor kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen.

Rekomendasi Goldman muncul kurang dari seminggu setelah RBC Capital Markets menurunkan peringkat sektor teknologi menjadi setara dengan bobot pasar. Pada 14 Oktober, RBC merekomendasikan sektor kesehatan sebagai gantinya.

Kenaikan Suku Bunga Menekan Mesin Pendapatan AI

Kasus Goldman dimulai dari suku bunga. Para analis yang dipimpin Ben Snider mengatakan tekanan suku bunga selama berbulan-bulan telah memicu kekhawatiran tentang biaya modal. Akibatnya, pasar saham menurunkan ekspektasi pertumbuhannya.

“Penurunan tajam posisi investor telah memperbesar pergerakan pasar saham,” kata para analis.

Pasangan saham Siklis vs. Defensif Goldman turun 6% dalam 2 minggu terakhir, yang berarti saham siklis berkinerja lebih buruk daripada saham defensif.

Hal itu penting bagi investor indeks, karena Goldman memperkirakan belanja modal AI mendorong sekitar setengah dari pertumbuhan laba S&P 500. Bank tersebut memperkirakan porsi itu akan menyusut seiring melambatnya pertumbuhan belanja. Goldman juga memperkirakan pertumbuhan laba S&P 500 melambat dari sekitar 29% pada 2026 menjadi 18% pada 2027.

RBC mengidentifikasi sektor kesehatan melalui sinyal yang berbeda. Lori Calvasina, kepala strategi ekuitas AS di RBC, mengatakan laju revisi naik atas perkiraan laba secara keseluruhan masih kuat di sektor teknologi. Namun, laju tersebut mulai sedikit melambat pada saham semikonduktor dan peralatan chip dalam Russell 3000.

Harga saham chip juga melemah pada pekan itu. Indeks Semikonduktor Philadelphia mengakhiri pekan dengan penurunan 11,4%, kerugian mingguan terdalam sejak April 2025.

Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terbaru saat terjadi

Daftar Saham Defensif Pilihan Goldman Bertumpu pada Arus Kas

Goldman juga menyaring saham-saham individual. Daftar itu memuat 23 saham sektor kesehatan dan kebutuhan pokok dengan volatilitas rendah dan imbal hasil arus kas bebas tinggi.

PerusahaanKinerja sejak awal tahunTyson Foods-7.9%Royalty Pharma+56.0%CVS Health+16.8%JM Smucker+29.9%Kroger+0.9%Cardinal Health+22.9%HCA Healthcare-2.6%Hormel Foods-14.1%Performance Food Group+6.4%Sysco+10.7%Kenvue+9.4%Hershey-8.2%US Foods+33.3%Merck+36.5%ResMed-0.5%Quest Diagnostics+35.4%Chemed+18.8%Abbott Laboratories-16.9%Mondelez International+17.7%McKesson+23.2%Church & Dwight+24.1%AbbVie+23.7%Colgate-Palmolive+18.2%

Pilihan Saham Defensif Goldman Sachs, Kinerja Sejak Awal Tahun hingga Penutupan 19 Oktober. Sumber: Goldman Sachs, Yahoo Finance

Beberapa saham belakangan ini tertinggal, tetapi bisa menyusul jika investor tiba-tiba menurunkan ekspektasi pertumbuhan laba. Tyson Foods memiliki imbal hasil arus kas bebas tertinggi dalam daftar tersebut, sebesar 11% selama 4 kuartal terakhir.

Sahamnya telah turun hampir 8% sejak awal 2026. Dalam 6 bulan terakhir, saham ini turun sekitar 16,8% dan ditutup pada harga $54 pada 19 Oktober. Imbal hasil dividennya sebesar 3,72%.

CVS Health masuk dalam daftar dengan imbal hasil arus kas bebas sebesar 9%. Sahamnya telah naik hampir 17% sejak awal 2026, tetapi turun 15% selama 3 bulan terakhir. Imbal hasil dividennya 2,88%.

Para strategis Goldman juga mengatakan kepada klien bahwa sektor kesehatan biasanya termasuk di antara sektor dengan kinerja terbaik dalam S&P 500 ketika pertumbuhan masih positif tetapi melambat.

Meski begitu, skenario dasar Goldman memperkirakan pertumbuhan laba akan berlanjut. Para ekonomnya memperkirakan harga energi yang lebih rendah dan suku bunga yang turun pada 2027 akan mendorong belanja rumah tangga dan saham-saham sektor konsumen yang tertinggal.

Penyaringan saham defensif mencakup skenario lainnya. Menurut bank tersebut, investor yang khawatir akan hasil yang lebih buruk “sebaiknya berfokus pada saham di industri defensif dengan karakteristik ‘berkualitas’.”

Berlanggananlah ke kanal YouTube kami untuk menyaksikan para pemimpin dan jurnalis menyampaikan wawasan dari para ahli