#SwitzerlandApprovesFirstBitcoinETF
ETF Bitcoin Swiss Mengabaikan Sebuah Aturan, Bukan Risiko
Peraturan keselamatan kebakaran biasanya mengharuskan adanya lebih dari satu pintu keluar. Sekarang bayangkan seorang inspektur mengabaikan aturan itu untuk satu gedung karena satu-satunya pintunya paling lebar dan paling sering digunakan di kota, lalu meminta kunci yang jauh lebih baik. Kira-kira begitulah saya memahami persetujuan FINMA atas ETF Bitcoin ritel pertama di Swiss.
Investor Swiss sebelumnya sudah bisa membeli Bitcoin di SIX melalui ETP. Hal baru di sini adalah wadahnya. Ini adalah dana publik yang digolongkan sebagai "dana lain untuk investasi alternatif", sehingga Bitcoin kini berada dalam kerangka dana biasa.
Bagian yang menarik adalah pengecualian dari aturan diversifikasi. Dana ritel biasanya harus menyebar investasinya. Alasan yang dikemukakan FINMA adalah bahwa Bitcoin memiliki riwayat perdagangan yang lebih panjang dan volume yang lebih tinggi dibandingkan aset kripto lainnya. Itu merupakan argumen tentang likuiditas dan rekam jejak, bukan stabilitas harga. Pasar yang dalam tetap bisa anjlok tajam, dan FINMA sendiri memperingatkan bahwa investor bisa kehilangan banyak modal.
Jadi, perlindungannya dialihkan ke aspek lain. Dana tersebut harus mengurangi risiko operasional dan kustodian, mengungkapkan volatilitas dengan jelas, serta menerapkan pemeriksaan kesesuaian dan kepatutan FinSA saat penjualan. Menurut saya, itulah pilihan desain yang sesungguhnya. Regulator tidak menyatakan bahwa satu aset aman. Regulator mengendalikan hal-hal yang memang bisa dikendalikan oleh struktur dana: infrastruktur operasional dan percakapan penjualan.
Saya bisa saja keliru, tetapi masih ada celah. Persyaratan kustodian hanya sekuat detail penerapannya, dan kabarnya penerbit belum banyak mengungkapkan informasi. Penyedia lain juga telah mengajukan permohonan, sehingga alasan ini mungkin menjadi templat. Apakah "riwayat panjang dan volume tinggi" akan tetap menjadi tolok ukur yang sempit, atau perlahan diperluas agar mencakup aset lain?
$GNS $ALT $GTC
#ElicePlunges33%InKoreanIPODebut #ElicePlunges33%InKoreanIPODebut #BitMineAdds12535ETH
ETF Bitcoin Swiss Mengabaikan Sebuah Aturan, Bukan Risiko
Peraturan keselamatan kebakaran biasanya mengharuskan adanya lebih dari satu pintu keluar. Sekarang bayangkan seorang inspektur mengabaikan aturan itu untuk satu gedung karena satu-satunya pintunya paling lebar dan paling sering digunakan di kota, lalu meminta kunci yang jauh lebih baik. Kira-kira begitulah saya memahami persetujuan FINMA atas ETF Bitcoin ritel pertama di Swiss.
Investor Swiss sebelumnya sudah bisa membeli Bitcoin di SIX melalui ETP. Hal baru di sini adalah wadahnya. Ini adalah dana publik yang digolongkan sebagai "dana lain untuk investasi alternatif", sehingga Bitcoin kini berada dalam kerangka dana biasa.
Bagian yang menarik adalah pengecualian dari aturan diversifikasi. Dana ritel biasanya harus menyebar investasinya. Alasan yang dikemukakan FINMA adalah bahwa Bitcoin memiliki riwayat perdagangan yang lebih panjang dan volume yang lebih tinggi dibandingkan aset kripto lainnya. Itu merupakan argumen tentang likuiditas dan rekam jejak, bukan stabilitas harga. Pasar yang dalam tetap bisa anjlok tajam, dan FINMA sendiri memperingatkan bahwa investor bisa kehilangan banyak modal.
Jadi, perlindungannya dialihkan ke aspek lain. Dana tersebut harus mengurangi risiko operasional dan kustodian, mengungkapkan volatilitas dengan jelas, serta menerapkan pemeriksaan kesesuaian dan kepatutan FinSA saat penjualan. Menurut saya, itulah pilihan desain yang sesungguhnya. Regulator tidak menyatakan bahwa satu aset aman. Regulator mengendalikan hal-hal yang memang bisa dikendalikan oleh struktur dana: infrastruktur operasional dan percakapan penjualan.
Saya bisa saja keliru, tetapi masih ada celah. Persyaratan kustodian hanya sekuat detail penerapannya, dan kabarnya penerbit belum banyak mengungkapkan informasi. Penyedia lain juga telah mengajukan permohonan, sehingga alasan ini mungkin menjadi templat. Apakah "riwayat panjang dan volume tinggi" akan tetap menjadi tolok ukur yang sempit, atau perlahan diperluas agar mencakup aset lain?
$GNS $ALT $GTC
#ElicePlunges33%InKoreanIPODebut #ElicePlunges33%InKoreanIPODebut #BitMineAdds12535ETH