Nasdaq naik 1,2%, saham semikonduktor mengakhiri penurunan selama delapan hari berturut-turut, dan Amazon naik 5%.
Bagaimana dengan Bitcoin? Sempat melonjak ke 83 ribu, lalu turun kembali ke 82 ribu.
Saham teknologi sedang berpesta, sementara BTC babak belur. Bukan karena BTC kurang berusaha, tetapi dua level resistensi di atasnya terlalu kuat.

Minyak mentah WTI ditutup di US$103,78, naik selama delapan hari perdagangan berturut-turut; Brent menembus US$110. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun naik 7 basis poin menjadi 5,14%.

Bitcoin ditutup di 82 ribu pada grafik mingguan, setelah menembus ke bawah zona support 82.500–82.800. Trader Rekt Capital mengatakan: begitu zona ini berubah dari support menjadi resistance, BTC mungkin kembali turun di bawah 80 ribu dalam beberapa minggu ke depan.

Harga minyak US$103 → ekspektasi inflasi tak kunjung turun → suku bunga jangka panjang tertahan kuat oleh defisit fiskal dan premi jangka waktu → biaya peluang aset tanpa imbal hasil tetap tinggi → dana ETF terus mengalir keluar → Bitcoin berulang kali tertahan di level 82 ribu.

Pekan lalu, ETF spot Bitcoin mencatat arus keluar bersih sebesar US$228,6 juta; IBIT saja kehilangan US$165,5 juta. Total arus keluar dari seluruh ETF aset digital sekitar US$593 juta. Institusi bukan sedang “menunggu dan melihat”—mereka sedang menarik diri.

Saham teknologi bisa naik sehari hanya karena laporan keuangan atau satu kali kenaikan peringkat. CoreWeave mendapat kenaikan peringkat menjadi beli dari Goldman Sachs dan sempat naik lebih dari 7% intraday—lalu kenaikan itu terhapus dan sahamnya ditutup turun 0,4%. Meja perdagangan Goldman Sachs mengatakan aktivitas perdagangan hari itu hanya mendapat nilai 3 dari 10, sementara hedge fund menjadi penjual bersih.

Kalau reli saham teknologi saja tak mampu bertahan, bagaimana bisa mengangkat Bitcoin?

Masalah yang lebih mendasar adalah: saham teknologi menghasilkan uang dari laba, sedangkan Bitcoin menghasilkan uang dari likuiditas. Laba bisa ditopang narasi AI, tetapi likuiditas hanya bisa menunggu perubahan arah suku bunga. Dan saat ini, arah suku bunga bukan ditentukan oleh niat baik Federal Reserve, melainkan oleh harga minyak.

Banyak orang merasa lega melihat “probabilitas suku bunga tetap pada Oktober sebesar 85%”.

Namun, “tidak menaikkan suku bunga” bukan berarti “akan menurunkannya”. Data CME menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin pada Desember masih di atas 75%. Tidak ada perubahan pada Oktober hanya berarti menunggu harga minyak memberi jawaban, bukan membuka jalan untuk penurunan suku bunga.

Arah suku bunga tidak berubah. Yang berubah hanya ritmenya.

Jika level 82 ribu tak bisa dipertahankan, 80 ribu menjadi level berikutnya yang akan diuji; jika 80 ribu ditembus, berikutnya adalah 76 ribu–79 ribu.

Saham teknologi bisa naik sehari berkat laporan keuangan yang bagus, tetapi Bitcoin membutuhkan perubahan arah suku bunga agar bisa naik selama satu kuartal.
Selama harga minyak tak mau turun, 80 ribu hanyalah bantalan, bukan lantai.