Laporan Pagi Keuangan Global 20 Oktober: Pemulihan saham teknologi AS berbanding terbalik dengan pelemahan pasar saham Jepang dan Korea Selatan; ekspansi investasi AI, risiko transportasi energi, dan ekspektasi kenaikan suku bunga saling berkelindan.

Kesimpulan utama:
Hari ini, perhatikan apakah investasi AI dapat terus menghasilkan pesanan dan permintaan aplikasi. Amati juga bagaimana risiko transportasi energi, ekspektasi kenaikan suku bunga, dan sinyal kebijakan domestik memengaruhi perbedaan kinerja pasar.
【Tema utama hari ini】
Tema utama pertama: Kinerja saham teknologi global beragam. Saham teknologi AS pulih, sementara pasar Jepang dan Korea Selatan melemah pada sesi pagi. Perkembangan industri penyimpanan perlu dicermati dengan mempertimbangkan kinerja aktual di berbagai pasar.
Tema utama kedua: Investasi dan penerapan AI terus berjalan beriringan. Transaksi komputasi awan bernilai besar, perjanjian layanan komputasi, pesanan komunikasi optik, dan penurunan biaya model menjadi petunjuk untuk mengamati industri. Fokus utama adalah memantau realisasi kontrak dan permintaan.
Tema utama ketiga: harga minyak internasional ditutup bervariasi. Minyak mentah New York naik 2.22%, sedangkan Brent turun 0.28%, sehingga pergerakannya tidak dapat disimpulkan secara umum sebagai kenaikan atau penurunan satu arah.
Tema utama keempat: inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga membatasi pasar. Dolar menguat, sementara pasar masih memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini secara signifikan. Logam mulia, obligasi, dan valuasi saham teknologi menghadapi dampak perubahan suku bunga.
Tema utama kelima: kebijakan domestik dan perubahan arus dana berjalan beriringan. Instrumen likuiditas, pembiayaan teknologi, dan pengaturan kelembagaan pasar modal terus dikembangkan. Hari ini, perhatian tertuju pada LPR dan konferensi pers Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, serta kinerja pasar setelah saldo pembiayaan margin menurun.
【Saham AS】
Saham AS ditutup bervariasi pada Senin, dengan saham teknologi berkinerja relatif kuat. Indeks Komposit Nasdaq naik 1.11% ke 26430.89 poin; indeks S&P 500 naik 0.41% ke 7690.79 poin; indeks Dow Jones turun 0.07% ke 51966.87 poin.
Untuk saham individual, Amazon naik hampir 5%, Tesla naik 3.7%, dan Micron Technology naik hampir 3%. Indeks Nasdaq Golden Dragon China turun 0.26%, sementara iQIYI turun lebih dari 2%.
Indeks saham utama Eropa secara umum turun. Indeks DAX Jerman turun 1.18%, FTSE 100 Inggris turun 1.08%, CAC 40 Prancis turun 1.11%, dan Euro Stoxx 50 turun 0.92%.
【Makro】
Indeks dolar naik 0.14% pada Senin dan ditutup di 101.980 pada akhir perdagangan di New York. Dolar menguat ke 158.52 terhadap yen, euro melemah ke 1.1212 terhadap dolar, dan pound melemah ke 1.3305 terhadap dolar.
Data CME “FedWatch” menunjukkan probabilitas suku bunga dipertahankan pada Oktober sebesar 82.8% dan probabilitas kenaikan 25 basis poin sebesar 17.2%. Hingga Desember, probabilitas suku bunga dipertahankan, kenaikan kumulatif 25 basis poin, dan kenaikan kumulatif 50 basis poin masing-masing sebesar 6.4%, 77.8%, dan 15.8%.
Tingkat imbal hasil hasil lelang surat utang pemerintah AS tenor 3 bulan dan 6 bulan masing-masing sebesar 4.095% dan 4.22%, sedikit meningkat dibandingkan lelang sebelumnya. Rasio penawaran terhadap jumlah yang dimenangkan masing-masing naik menjadi 2.77 dan 2.84. Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis tenor 10 tahun naik 16 basis poin ke 4.94% selama perdagangan.
Survei Bank of Canada menunjukkan ekspektasi inflasi perusahaan untuk lima tahun ke depan naik dari 3.39% menjadi 3.91%. Lebih dari separuh perusahaan memperkirakan akan mengatasi kenaikan biaya dengan menaikkan harga. Para pelaku pasar berbeda pendapat mengenai apakah Bank of Canada akan menaikkan suku bunga pekan depan. Citi memperkirakan bank akan menunggu, sementara BMO, Scotiabank, dan RBC Capital Markets memperkirakan kenaikan suku bunga.
Untuk logam industri, Goldman Sachs menaikkan proyeksi harga tembaga akhir 2026 dari 13735 dolar AS per ton menjadi 14700 dolar AS per ton, serta menaikkan proyeksi rata-rata harga tembaga 2027 dari 13800 dolar AS per ton menjadi 15400 dolar AS per ton. Goldman juga memperkirakan defisit pasokan tembaga di luar AS sekitar 950 ribu ton pada 2026.
CME Group mengumumkan rencana peluncuran kontrak berjangka tungsten.
Untuk produk pertanian, tingkat panen kedelai AS mencapai 64%, di bawah ekspektasi pasar sebesar 66%. Progres penanaman kedelai musim baru di Brasil mencapai 26%, lebih tinggi dibandingkan 24% pada periode yang sama tahun lalu.
【Rantai pasok penyimpanan AI】
Kinerja saham penyimpanan bervariasi di pasar yang berbeda: SK Hynix naik 4.6% pada perdagangan saham AS Senin, sementara Micron Technology naik hampir 3%. Memasuki sesi perdagangan Asia pada Selasa, saham SK Hynix di Korea Selatan sempat turun 4.6%, sedangkan Samsung Electronics turun sekitar 2%.
Investasi infrastruktur AI terus berkembang. Menurut sumber yang mengetahui hal ini, Nscale sedang berunding dengan Anthropic mengenai transaksi komputasi awan senilai 45 miliar dolar AS, dan kesepakatan dapat tercapai dalam beberapa hari ke depan. Anak perusahaan Xiechuang Data menandatangani perjanjian layanan komputasi awan dengan nilai tidak lebih dari 37.490 miliar yuan.
Permintaan komunikasi optik merambat ke komponen hulu. Pendapatan bisnis optik komunikasi sebuah perusahaan komponen optik di Nanchang, Jiangxi, tumbuh 118.25% pada paruh pertama tahun ini. Pesanan komponen modul optik berkecepatan tinggi telah dijadwalkan hingga akhir 2027. Kabar lain menyebutkan Samsung Electronics berencana terjun sepenuhnya ke bidang fotonik silikon pada 2027.
Topik saham A untuk dicermati: penyimpanan data, modul dan komponen optik, layanan komputasi, chip buatan dalam negeri, serta supernode. Perhatikan realisasi pesanan, progres pengiriman, dan imbal hasil investasi.
【Industri teknologi】
Menurut sumber yang mengetahui hal ini, OpenAI mempercepat upaya penggalangan dana sekitar 30 miliar dolar AS dan sedang berunding dengan investor seperti SoftBank dan MGX. Valuasi potensialnya dapat melampaui 1.4 triliun dolar AS. Pendanaan dan investasi komputasi perusahaan AI terdepan terus meningkat.
Model buatan dalam negeri terus diperbarui. MiniMax meluncurkan M3.1 Flash, dengan klaim kecepatan meningkat 3 kali lipat dan harga turun 70%. DeepSeek memperbarui V4.1 Flash, mempertahankan harga API, serta membuka antarmuka pencarian dan pengambilan data. Aplikasi AI perusahaan, layanan inferensi, dan perangkat pendukung menjadi bidang yang perlu dicermati.
Nvidia menggunakan 8192 GPU pada superkomputer JUPITER di Jerman untuk menyimulasikan sistem komputasi kuantum toleran kesalahan 104 qubit dan memverifikasi teknologi “budidaya keadaan ajaib”. Perusahaan menyatakan teknologi ini berpotensi mengurangi jumlah qubit fisik yang dibutuhkan sekitar 90%, tetapi penerapan praktisnya masih menghadapi tantangan teknis.
Apple mengonfirmasi akan menggelar acara produk baru pada 28 Oktober pukul 13.00 waktu AS bagian timur. Menurut laporan jurnalis teknologi Gurman, produk yang diperkirakan mencakup MacBook Pro layar sentuh pertama, Mac baru dengan chip M6, dan iPad mini berlayar OLED.
Menurut laporan, Waymo berencana menggunakan dana pinjaman baru-baru ini sebesar 5 miliar dolar AS untuk memperluas armadanya dari sekitar 4000 kendaraan menjadi 8000 pada akhir tahun ini, lalu menjadi 20000 pada akhir tahun depan.
Di dalam negeri, unit bisnis otomotif Huawei bekerja sama dengan CATL dalam layanan tukar baterai, sementara DAMO Academy milik Alibaba meluncurkan prosesor otomotif yang diperkuat Xuantie E908A. Sembilan departemen meminta percepatan penerapan teknologi seperti antarmuka otak-komputer dan kecerdasan berwujud ke pasar.
Intel mengajukan pengecualian atas larangan AS terhadap robot canggih asing. Perusahaan menyatakan bahwa beberapa kendaraan berpemandu otomatis yang digunakan di pabrik semikonduktornya belum memiliki peralatan pengganti buatan AS yang teruji, dan gangguan operasional peralatan dapat memengaruhi kapasitas produksi manufakturnya di AS.
【Minyak mentah】
Harga minyak internasional ditutup bervariasi. Kontrak berjangka minyak mentah ringan untuk pengiriman November di New York naik 2.22% ke 103.66 dolar AS per barel; kontrak berjangka minyak mentah Brent untuk pengiriman Desember turun 0.28% ke 109.55 dolar AS per barel. Kontrak utama minyak mentah SC domestik naik 2.34% pada perdagangan malam, menjadi 736 yuan per barel.
【Logam mulia】
Emas tertekan pada perdagangan semalam. Harga emas spot sempat turun di bawah 4140 dolar AS per ons, dengan penurunan harian saat itu sebesar 0.58%. Perdagangan malam emas T+D di Shanghai Gold Exchange ditutup turun 0.67% ke 892.9 yuan per gram; perak T+D ditutup turun 0.42% ke 13872 yuan per kilogram.
Pada perdagangan malam kontrak berjangka domestik, kontrak utama emas Shanghai ditutup turun 0.69% ke 895 yuan per gram; kontrak utama perak Shanghai ditutup turun 0.28% ke 13917 yuan per kilogram.
Kepemilikan SPDR Gold Trust, ETF emas terbesar di dunia, berkurang 0.57 ton dibandingkan hari sebelumnya menjadi 1058.472 ton.
【Sorotan domestik】
PDB Tiongkok tumbuh 4.6% secara tahunan dalam tiga kuartal pertama. Gubernur bank sentral Pan Gongsheng mengatakan pihaknya akan mengkaji waktu yang tepat untuk mengubah tenor instrumen utama operasi pasar terbuka menjadi overnight, serta mendorong pembentukan instrumen dukungan likuiditas untuk menangani penarikan dana besar-besaran oleh lembaga nonbank, memperluas cakupan lembaga yang dapat menggunakan fasilitas pinjaman permanen, dan menerapkan langkah-langkah lainnya.
Bank sentral dan sejumlah departemen lainnya menerbitkan panduan keuangan untuk mendukung pembangunan pusat inovasi sains dan teknologi internasional di Beijing-Tianjin-Hebei, Delta Sungai Yangtze, dan Kawasan Teluk Besar Guangdong-Hong Kong-Makau. Administrasi Valuta Asing Negara berencana meluncurkan langkah-langkah tambahan untuk mendukung perusahaan berpartisipasi di pasar internasional.
Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menerbitkan (Aturan Penerapan Sanksi Administratif untuk Kasus Pengalihan Sekuritas yang Melanggar Aturan), meminta masukan publik atas (Pedoman Ganti Rugi di Muka di Pasar Sekuritas), serta menyatakan akan meluncurkan empat langkah dalam waktu dekat untuk menyempurnakan aturan sanksi atas pengurangan kepemilikan yang melanggar aturan. Kementerian Perdagangan dan sejumlah departemen lainnya mengumumkan keputusan untuk mengoptimalkan dan menyesuaikan langkah pengendalian ekspor barang terkait drone.
Kinerja saham A pada Senin bervariasi: Indeks Komposit Shanghai naik 0.39% ke 3730.92 poin; Indeks Komponen Shenzhen naik 0.13%; Indeks CSI 300 naik 0.09%; Indeks ChiNext turun 0.94%, sedangkan Indeks STAR 50 turun 2.17%.
Hingga 19 Oktober, saldo pembiayaan margin di bursa Shanghai dan Shenzhen mencapai total 24454.96 miliar yuan, berkurang 62.6 miliar yuan dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Saldo di Bursa Shanghai bertambah 7.98 miliar yuan, sementara di Bursa Shenzhen berkurang 70.58 miliar yuan. Hari ini, reverse repo tenor 7 hari senilai 65 miliar yuan jatuh tempo.
Pada perdagangan malam komoditas, lebih banyak harga yang turun daripada naik. Etilen glikol turun hampir 4%, sementara karet sintetis, batu bara kokas, dan gas minyak cair turun lebih dari 2%. Kontrak utama berjangka babi hidup 2701 turun 2.48% pada Senin, dengan harga penutupan mendekati 10000 yuan per ton. Harga rata-rata babi hidup nasional turun di bawah 10 yuan per kilogram. Pasokan dari peternakan dan penyesuaian kapasitas produksi perlu terus dicermati.
【Agenda utama】
09:00 Pengumuman suku bunga acuan pinjaman satu tahun Tiongkok (LPR).
10:00 Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menggelar konferensi pers bulan Oktober.
14:00 PPI bulanan Jerman bulan September, neraca perdagangan Swiss bulan September; tingkat pengangguran ILO Inggris untuk tiga bulan hingga Agustus, tingkat pengangguran bulan September, dan jumlah klaim tunjangan pengangguran.
16:00 Neraca transaksi berjalan zona euro yang disesuaikan secara musiman bulan Agustus.
17:00 Indeks sentimen ekonomi ZEW Jerman dan zona euro bulan Oktober.
20:15 Perubahan mingguan jumlah tenaga kerja ADP AS untuk pekan hingga 3 Oktober.
20:30 Jumlah tahunan pembangunan rumah baru AS bulan September dan jumlah izin pembangunan bulan September.
22:00 Perubahan bulanan indeks penjualan rumah yang telah dikontrak di AS bulan September.
【Peringatan risiko】
Gangguan transportasi energi dapat mendorong kenaikan harga minyak dan biaya logistik, sementara inflasi yang kembali meningkat dapat memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga. Pendanaan AI, pembicaraan transaksi, dan perencanaan produk masih mengandung ketidakpastian; realisasi pesanan industri dan imbal hasil belanja modal perlu terus diverifikasi. Pergerakan bursa Jepang dan Korea Selatan merupakan dinamika sesi pagi dan dapat terus berubah selama perdagangan.
Konten terkait saham A dalam artikel ini hanya merupakan topik untuk dicermati dan bukan merupakan saran investasi.
Hanya untuk riset dan pembelajaran, bukan merupakan saran investasi.
#财经晨报 #全球市场 #A股 #AI #IndustriTeknologi
Hanya untuk riset dan pembelajaran, bukan merupakan saran investasi.