Imbal hasil di Brasil sangat fluktuatif — dan dampaknya terhadap permintaan stablecoin lebih besar dari yang dibayangkan kebanyakan orang.
Saat suku bunga lokal berada di atas 10% (dan ini memang terjadi), buat apa menyimpan uang dalam stablecoin dolar yang menawarkan imbal hasil 4–5%? Tidak ada yang mau. Orang akan menukarnya kembali ke real Brasil dan menikmati suku bunga lokal.
Tapi ada sisi lainnya: ketika inflasi menggerus daya beli atau nilai mata uang terus merosot, imbal hasil 10% itu sebenarnya tidak benar-benar 10%. Tiba-tiba, stablecoin tampak seperti pilihan yang lebih aman — bahkan dengan imbal hasil nominal yang lebih rendah.
Inilah tarik-ulur yang terus terjadi. Imbal hasil tinggi menarik modal ke mata uang lokal. Risiko mata uang mendorongnya kembali ke stablecoin. Dan di Brasil, kedua kekuatan ini selalu ada.
Adopsi stablecoin bukan cuma soal teknologi atau infrastruktur transaksi — melainkan soal apakah menyimpan dolar lebih masuk akal daripada menyimpan real Brasil bulan ini. Perhitungan itu bisa berubah dengan cepat.
Saat suku bunga lokal berada di atas 10% (dan ini memang terjadi), buat apa menyimpan uang dalam stablecoin dolar yang menawarkan imbal hasil 4–5%? Tidak ada yang mau. Orang akan menukarnya kembali ke real Brasil dan menikmati suku bunga lokal.
Tapi ada sisi lainnya: ketika inflasi menggerus daya beli atau nilai mata uang terus merosot, imbal hasil 10% itu sebenarnya tidak benar-benar 10%. Tiba-tiba, stablecoin tampak seperti pilihan yang lebih aman — bahkan dengan imbal hasil nominal yang lebih rendah.
Inilah tarik-ulur yang terus terjadi. Imbal hasil tinggi menarik modal ke mata uang lokal. Risiko mata uang mendorongnya kembali ke stablecoin. Dan di Brasil, kedua kekuatan ini selalu ada.
Adopsi stablecoin bukan cuma soal teknologi atau infrastruktur transaksi — melainkan soal apakah menyimpan dolar lebih masuk akal daripada menyimpan real Brasil bulan ini. Perhitungan itu bisa berubah dengan cepat.