#日本金融厅发布链上金融纪要
【Pengamatan Investor Ritel】Otoritas Jasa Keuangan Jepang merilis notulen rapat keuangan on-chain: stablecoin, DeFi, dan tokenisasi aset dunia nyata masuk dalam radar regulasi
Pada 19 Oktober, Otoritas Jasa Keuangan Jepang merilis notulen rapat pertama “Forum Keuangan On-chain di Era AI”. Hal yang patut diperhatikan kali ini bukanlah Jepang tiba-tiba melonggarkan perdagangan kripto, melainkan regulator sedang mengkaji bagaimana aturan keuangan yang ada perlu menyesuaikan diri ketika semakin banyak produk dan transaksi keuangan berjalan di atas blockchain.
Ada tiga arah yang patut diikuti.
Pertama, stablecoin. Stablecoin bukan sekadar alat perdagangan di bursa, tetapi juga berpotensi menjadi infrastruktur untuk pembayaran on-chain, penyelesaian aset, dan penyelesaian transaksi produk keuangan. Bagi aset seperti $USDC dan $USDT , hal yang benar-benar patut diperhatikan adalah apakah skenario pembayaran yang patuh regulasi dapat meluas dan apakah kebutuhan transfer on-chain dapat berubah menjadi penggunaan berkelanjutan. Pembahasan regulasi itu sendiri tidak berarti stablecoin tersebut akan langsung diuntungkan karenanya.
Kedua, DeFi dan DEX. Bursa terdesentralisasi mengandalkan kontrak pintar untuk menukar aset, tetapi kendali, cara operasional, dan struktur tata kelola tiap protokol berbeda-beda. Cara aturan di masa depan membedakan pengembang protokol, operator aktual, dan penyedia layanan akan memengaruhi lingkungan regulasi bagi proyek terkait DeFi seperti $UNI . Pembahasan bukan berarti aturan baru sudah diterbitkan, dan bukan pula berarti semua DEX akan dikenai pendekatan regulasi yang sama.
Ketiga, tokenisasi aset dunia nyata. Jika aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan reksa dana dapat diterbitkan, dipindahkan, dan diselesaikan di atas blockchain, penggunaan blockchain tidak lagi terbatas pada perdagangan mata uang kripto. Bagi Ethereum dan infrastruktur terkait, hal yang patut diamati adalah apakah nilai aset aktual, volume penyelesaian on-chain, dan kebutuhan penggunaan jaringan dapat terus meningkat—bukan hanya berapa banyak proyek tokenisasi baru yang bermunculan.
【Pengamatan Investor Ritel】Otoritas Jasa Keuangan Jepang merilis notulen rapat keuangan on-chain: stablecoin, DeFi, dan tokenisasi aset dunia nyata masuk dalam radar regulasi
Pada 19 Oktober, Otoritas Jasa Keuangan Jepang merilis notulen rapat pertama “Forum Keuangan On-chain di Era AI”. Hal yang patut diperhatikan kali ini bukanlah Jepang tiba-tiba melonggarkan perdagangan kripto, melainkan regulator sedang mengkaji bagaimana aturan keuangan yang ada perlu menyesuaikan diri ketika semakin banyak produk dan transaksi keuangan berjalan di atas blockchain.
Ada tiga arah yang patut diikuti.
Pertama, stablecoin. Stablecoin bukan sekadar alat perdagangan di bursa, tetapi juga berpotensi menjadi infrastruktur untuk pembayaran on-chain, penyelesaian aset, dan penyelesaian transaksi produk keuangan. Bagi aset seperti $USDC dan $USDT , hal yang benar-benar patut diperhatikan adalah apakah skenario pembayaran yang patuh regulasi dapat meluas dan apakah kebutuhan transfer on-chain dapat berubah menjadi penggunaan berkelanjutan. Pembahasan regulasi itu sendiri tidak berarti stablecoin tersebut akan langsung diuntungkan karenanya.
Kedua, DeFi dan DEX. Bursa terdesentralisasi mengandalkan kontrak pintar untuk menukar aset, tetapi kendali, cara operasional, dan struktur tata kelola tiap protokol berbeda-beda. Cara aturan di masa depan membedakan pengembang protokol, operator aktual, dan penyedia layanan akan memengaruhi lingkungan regulasi bagi proyek terkait DeFi seperti $UNI . Pembahasan bukan berarti aturan baru sudah diterbitkan, dan bukan pula berarti semua DEX akan dikenai pendekatan regulasi yang sama.
Ketiga, tokenisasi aset dunia nyata. Jika aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan reksa dana dapat diterbitkan, dipindahkan, dan diselesaikan di atas blockchain, penggunaan blockchain tidak lagi terbatas pada perdagangan mata uang kripto. Bagi Ethereum dan infrastruktur terkait, hal yang patut diamati adalah apakah nilai aset aktual, volume penyelesaian on-chain, dan kebutuhan penggunaan jaringan dapat terus meningkat—bukan hanya berapa banyak proyek tokenisasi baru yang bermunculan.