Jujur saja: mengejar kinerja masa lalu adalah salah satu kesalahan investasi yang paling mahal.
Saya telah mengelola dana selama beberapa siklus pasar di Hong Kong, dan inilah yang saya pelajari: bahkan para pemilih reksa dana terbaik, dengan tim lengkap dan banyak data, tidak bisa secara konsisten memilih aset yang akan unggul di masa depan. Bukti akademisnya jelas.
Craig Lazzara dari kartu skor SPIVA S&P merangkumnya dengan tepat ā sangat jarang ada pengelola yang mampu mengungguli pasar dalam jangka panjang. Bahkan Berkshire telah tertinggal sekitar 2% per tahun dari $SPY sejak 2009.
Ini bukan berarti manajemen aktif tidak punya tempat. Untuk posisi terkonsentrasi pada saham perusahaan berkualitas yang sedang bertumbuh dan memiliki fundamental kuat, pendekatan aktif masuk akal. Namun, untuk mendapatkan eksposur ke pasar secara luas? Datanya sudah berbicara sendiri.
Pendekatan saya: eksposur inti pasif demi efisiensi, ditambah posisi aktif pilihan di area yang saya yakini dan punya keunggulan. Besar posisi dan disiplin lebih penting daripada memilih "reksa dana yang sedang naik daun."
Jika investor institusional dengan sumber daya besar saja kesulitan mengungguli indeks secara konsisten, investor ritel harus lebih jujur lagi soal keunggulan mereka ā atau ketiadaan keunggulan tersebut.
Saya telah mengelola dana selama beberapa siklus pasar di Hong Kong, dan inilah yang saya pelajari: bahkan para pemilih reksa dana terbaik, dengan tim lengkap dan banyak data, tidak bisa secara konsisten memilih aset yang akan unggul di masa depan. Bukti akademisnya jelas.
Craig Lazzara dari kartu skor SPIVA S&P merangkumnya dengan tepat ā sangat jarang ada pengelola yang mampu mengungguli pasar dalam jangka panjang. Bahkan Berkshire telah tertinggal sekitar 2% per tahun dari $SPY sejak 2009.
Ini bukan berarti manajemen aktif tidak punya tempat. Untuk posisi terkonsentrasi pada saham perusahaan berkualitas yang sedang bertumbuh dan memiliki fundamental kuat, pendekatan aktif masuk akal. Namun, untuk mendapatkan eksposur ke pasar secara luas? Datanya sudah berbicara sendiri.
Pendekatan saya: eksposur inti pasif demi efisiensi, ditambah posisi aktif pilihan di area yang saya yakini dan punya keunggulan. Besar posisi dan disiplin lebih penting daripada memilih "reksa dana yang sedang naik daun."
Jika investor institusional dengan sumber daya besar saja kesulitan mengungguli indeks secara konsisten, investor ritel harus lebih jujur lagi soal keunggulan mereka ā atau ketiadaan keunggulan tersebut.