Harga emas akhirnya melonjak lagi, dan alasannya adalah para trader mulai percaya bahwa Federal Reserve mungkin tidak akan mengubah suku bunga bulan ini.
Setelah dua pekan mendapat tekanan jual, logam mulia itu naik mendekati $4.180 per ons pada hari Senin, saat investor meninjau ulang ekspektasi mereka menyusul komentar dari Ketua Fed Kevin Warsh.
Pemulihan ini terjadi meski harga emas turun 0,7% dalam sepekan, tetapi gambaran besarnya tetap suram. Nilai logam mulia itu telah merosot hampir 20% sejak ketegangan antara Iran dan Amerika Serikat dimulai pada Februari, dan kini dianggap berada di wilayah pasar bearish.
Namun, minat beli muncul setiap kali harga emas menyentuh level $4.000. Kondisi ini telah berlangsung sejak Agustus.
Kevin Warsh baru saja membuat prospek suku bunga The Fed semakin rumit
Namun, apa yang memicu lonjakan baru-baru ini? Lonjakan ini terjadi setelah ekspektasi suku bunga AS berubah. Data inflasi yang dirilis pekan sebelumnya membuat para trader bersiap menghadapi kenaikan suku bunga lagi.
Pada September, harga impor di Amerika naik lebih tinggi dari perkiraan, termasuk harga energi.
Hal ini membantu mendorong penguatan USD dan membuat kenaikan suku bunga berikutnya semakin mungkin terjadi. Namun, Warsh kemudian menyampaikan pandangannya, sehingga para trader kehilangan keyakinan bahwa suku bunga akan naik.
Saat ini, CME FedWatch Tool memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada bulan ini hanya 13%, sedangkan peluang kenaikan pada Desember sekitar 89%.
Peluang kenaikan suku bunga bahkan kurang dari satu banding lima.
Alasan di balik kondisi emas ini cukup jelas. Tidak seperti obligasi pemerintah dan tabungan, emas tidak memberikan bunga kepada pemiliknya. Dalam kondisi seperti itu, suku bunga tinggi membuat investasi emas kurang menarik karena ada cara lain yang lebih baik untuk menghasilkan uang. Sebaliknya, ekspektasi suku bunga yang rendah membuat emas lebih menarik.
Menariknya, Warsh juga menyebutkan bahwa The Fed mungkin menjadi terlalu berhati-hati karena pelajaran yang dipetik dari Krisis Keuangan Global 2008.
Meski demikian, ia melihat adanya ruang bagi pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dan investasi yang lebih besar di bawah apa yang ia sebut sebagai “kebijakan yang baik”
Keduanya juga tidak menunjukkan bahwa The Fed telah berkomitmen untuk memilih salah satu opsi. Warsh khususnya tampak enggan membatasi ruang gerak para pembuat kebijakan dengan menetapkan solusi untuk Oktober atau Desember sebelum mengevaluasi informasi ekonomi lebih lanjut.
Ia juga meyakini bahwa AI berpotensi mendorong permintaan ekonomi, meskipun ia belum memahami bagaimana adopsi teknologi ini dapat memengaruhi tingkat ketenagakerjaan.
Untuk saat ini, investor mencermati rapat Komite Pasar Terbuka Federal pada 27–28 Oktober dan laporan inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi pekan depan. The Fed menggunakan indikator tersebut untuk menilai kemajuan menuju target inflasi 2%.
Di seberang Atlantik, Dana Moneter Internasional memperkirakan Bank Sentral Eropa akan menaikkan suku bunga setidaknya sekali lagi sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun.
Emas pulih, tetapi grafiknya belum menunjukkan sinyal yang meyakinkan
Gambaran teknikalnya kurang menggembirakan dibandingkan yang mungkin tersirat dari kenaikan harga pada Senin.
Di kisaran $4.176,14, XAU/USD masih berada di bawah beberapa rata-rata bergerak penting. Level-level ini penting karena trader menggunakannya untuk mengenali apakah pembeli atau penjual sedang lebih unggul.
Rintangan pertama berada di sekitar $4.191, tempat rata-rata bergerak sederhana 21 hari berpotensi memicu aksi jual baru.
Di atasnya, rata-rata 100 hari berada di dekat $4.239, sementara rata-rata 50 hari di sekitar $4.327 menjadi rintangan berat lainnya.
Emas perlu ditutup di atas dua level pertama agar pola bearish jangka pendek melemah. Pergerakan berkelanjutan di atas $4.327 akan menjadi bukti yang lebih kuat bahwa koreksi mulai kehilangan momentum.
Rata-rata bergerak 200 hari di dekat $4.520 masih menjadi level resistansi utama dalam jangka panjang.
Sementara itu, Relative Strength Index 14 hari berada di angka 46, sedikit di bawah level netral 50. Ini menunjukkan bahwa momentum beli masih relatif lemah meskipun harga telah pulih.
Jika tekanan jual kembali muncul, garis tren naik sebelumnya di dekat $4.000 menjadi area penting berikutnya untuk dicermati.
Logam mulia lainnya juga menguat pada Senin. Perak naik 1,3% menjadi $57,73, platinum menguat 1,1% menjadi $1.647,75, dan paladium naik 1,7% menjadi $1.131,29.
Di tempat lain, harga minyak melemah setelah Trump mencabut beberapa sanksi dan tarif yang memengaruhi Rusia, yang berpotensi memungkinkan lebih banyak bahan bakar Rusia masuk ke pasar global.
Dengan tidak adanya agenda ekonomi AS pada Senin dan para pejabat The Fed yang menjalani masa tenang komunikasi menjelang rapat, trader berfokus pada pergerakan dolar, kerusuhan sipil di Eropa, data ekonomi Tiongkok yang lebih kuat, serta tanda-tanda membaiknya kondisi geopolitik.
Jangan hanya membaca berita kripto. Pahami maknanya. Berlanggananlah ke buletin kami. Gratis.