Arus kas mengalami pergeseran besar yang bersejarah. Menurut laporan BofA Global Research, penyedia layanan cloud berskala besar seperti Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, dan Oracle telah menghabiskan 95% arus kas operasional mereka untuk belanja modal, karena mereka menggenjot pembangunan infrastruktur jauh sebelum pendapatan terealisasi. Akibatnya, total arus kas bebas mereka untuk 12 bulan ke depan turun hingga di bawah minus 100 miliar dolar AS. Sebaliknya, per September 2026, arus kas bebas untuk 12 bulan ke depan dari tiga produsen semikonduktor terkemuka—Nvidia, Micron, dan Broadcom—telah melonjak hingga hampir 500 miliar dolar AS. Ekspansi agresif para raksasa cloud terus mengalirkan dana dalam jumlah besar ke rantai pasok cip.

$NVDA #美股 #Semikonduktor