Gambaran singkatnya:
➠ Pada 2021, $LINK mencapai $52.70 sebagai token oracle DeFi. Sebagian besar digunakan untuk menyediakan umpan harga bagi protokol pinjaman.
➠ Pada 2026, Swift, DTCC, dan lebih dari 50 bank tengah membangun infrastruktur yang terhubung dengannya. Ada dua ETF spot, dan proyek ini membeli tokennya sendiri menggunakan pendapatan—harganya diperdagangkan di kisaran $11.
✦ Selisihnya, dengan perhitungan yang jujur
ATH: $52.70, Mei 2021.
Hari ini: sekitar $12, kapitalisasi pasar sekitar $9.2B, kira-kira 77% di bawah puncaknya.
Untuk mencapai ATH baru, harganya perlu naik sekitar 4,4x dari sini. Bukan prediksi, hanya gambaran jaraknya 🤷♂️
Tapi inilah bagian yang sering dilewatkan oleh kebanyakan unggahan “LINK ke $100”: jumlah token yang beredar telah bertambah banyak sejak 2021.
Dengan sekitar 767M token yang beredar saat ini, harga $52.70 berarti kapitalisasi pasar sekitar $40B.
Itulah tolok ukur sebenarnya. Bukan hal yang mustahil bagi aset infrastruktur papan atas dalam bull run penuh, tetapi perlu ada permintaan nyata, bukan sekadar euforia.
✦ Pasokan, versi apa adanya
Pasokan maksimum adalah 1B LINK, dengan sekitar 767M yang beredar, jadi sekitar 77% sudah beredar.
Peluncuran ini bukan peluncuran yang adil. Sebagian besar dialokasikan kepada tim serta operator node dan ekosistem, sementara sekitar 233M sisanya berada di dompet non-beredar dan dilepas seiring waktu. Tekanan pasokan itu nyata, dan pasar mengawasi dompet-dompet tersebut.
Penyeimbangnya hadir pada Agustus 2025: Chainlink Reserve. Pendapatan, baik dari biaya on-chain maupun pembayaran perusahaan off-chain, dikonversi menjadi LINK dan disimpan dalam cadangan yang tidak direncanakan untuk ditarik selama bertahun-tahun.
Awal Oktober 2026: sekitar 6.12M LINK di dalam cadangan, dengan biaya rata-rata sekitar $11.21. Jumlahnya kecil dibandingkan total pasokan, dan saya tidak akan berpura-pura sebaliknya. Namun, untuk pertama kalinya, pendapatan perusahaan memiliki jalur langsung on-chain untuk membeli token. Jumlahnya bisa bertambah. Mekanismenya yang penting.
Tambahkan staking dan dua ETF yang mengurangi jumlah LINK yang tersedia di bursa, maka LINK memiliki sumber permintaan yang belum pernah dimilikinya pada 2021.
✦ LINK 2021 dan LINK 2026 adalah produk yang berbeda
2021: umpan harga untuk Aave dan proyek sejenis.
2026:
CCIP untuk pengiriman pesan lintas-chain dan transfer token, dengan CCIP 2.0 diluncurkan di Sibos bulan ini
CRE (Runtime Environment), lapisan orkestrasi yang digunakan bank untuk menjalankan alur kerja lintas-chain
Proof of Reserve, data NAV, dan perangkat kepatuhan untuk dana yang ditokenisasi
SVR, yang memulihkan MEV oracle untuk protokol
Kini, oracle hanyalah salah satu produk dalam tumpukan lengkap.
✦ Keuangan tradisional tidak lagi sekadar “menjajaki”
Bagian inilah yang benar-benar menjawab pertanyaan utama.
➠ Juli 2026: Swift mengaktifkan ledger blockchain dengan 17 bank, termasuk HSBC, Citi, dan UBS, untuk pembayaran deposito tertokenisasi 24/7, dengan CCIP menangani interoperabilitas. Di Sibos, Chainlink mengumumkan bahwa bank dapat terhubung ke ledger tersebut melalui CRE sembari tetap memegang kendali atas kunci mereka sendiri.
➠ DTCC sedang membangun Collateral AppChain-nya di atas CRE dan standar data Chainlink, dengan target mulai beroperasi pada Q4 2026. Itu kuartal ini.
➠ Project Pangea: lebih dari 50 bank, AUM lebih dari $10T, menargetkan penyelesaian lintas batas T+0 melalui Chainlink dan jaringan Swift yang sudah ada.
➠ SIX Group dan Chainlink: menokenisasi lebih dari €2T ekuitas Eropa.
➠ ETF: GLNK milik Grayscale diluncurkan pada Desember 2025, disusul CLNK milik Bitwise pada Januari 2026. Dana Grayscale menyerap sekitar 629K LINK hanya pada September, dan Bitwise mengajukan permohonan untuk melakukan staking atas 20% kepemilikannya.
✦ Angka-angka penggunaan
Nilai total yang diamankan lebih dari $110B. Selama dua tahun berturut-turut, pangsa pasar oracle berdasarkan TVS berada di kisaran 60% hingga 68%. Memungkinkan nilai transaksi kumulatif lebih dari $30T.
Di Ethereum, Chainlink mengamankan sekitar 83% dari seluruh nilai yang bergantung pada oracle.
✦ Jadi, ATH baru?
Untuk mencapai $52.70, kapitalisasi pasar LINK harus sekitar $40B. Itu target yang sangat tinggi, sungguh sangat tinggi, jujur saja.
Namun pada 2021, harga LINK mencerminkan sebuah narasi. Pada 2026, narasi itu sudah berjalan dalam produksi di Swift dan DTCC, sementara harganya 77% di bawah level yang pernah dicapai hanya berkat narasi tersebut.
Jadi, apakah jaringan yang digunakan bank-bank terbesar dunia akan tetap menjadi aset senilai $9B sepanjang bull run berikutnya?
