Pada penutupan pekan yang berakhir 17 Oktober, selisih kinerja mingguan Nasdaq dan Dow Jones mencapai yang terbesar sejak Juli 2002.
Nasdaq turun sekitar 2,5% pekan itu, sementara Dow Jones turun kurang dari 0,5%—selisih keduanya sekitar 2 poin persentase. Angkanya mungkin terlihat kecil, tetapi selisih sebesar ini hanya muncul beberapa kali dalam sejarah. Terakhir kali terjadi saat gelombang utama penurunan setelah gelembung dot-com pecah baru saja berakhir.
Mengapa perbedaan kinerja pekan ini begitu tajam?
Musim laporan keuangan sektor teknologi dibuka dengan buruk. Alphabet dan Netflix merilis laporan keuangan secara berurutan, dan keduanya tidak disukai pasar. SPCX, perusahaan cangkang untuk IPO SpaceX, turun 5% dalam sepekan. Dari puncaknya di $175, saham ini telah terkoreksi lebih dari 10%. Saham teknologi berkapitalisasi besar secara keseluruhan menyeret Nasdaq turun, sementara saham-saham blue chip tradisional dalam Dow Jones—perbankan, industri, dan konsumer—justru tetap stabil.
Jika ditelusuri lebih jauh ke kondisi makro, tekanannya makin terasa:
CPI pada 14 Oktober mencapai 3,7%, di atas perkiraan. PPI pada 15 Oktober mencapai 6,3%, juga di atas perkiraan sekaligus tertinggi sejak Desember 2022. Dua data inflasi berturut-turut melonjak melampaui ekspektasi, sehingga probabilitas pasar untuk kenaikan suku bunga The Fed pada 28 Oktober naik dari hampir nol menjadi 28%. Dalam kondisi seperti ini, saham teknologi bertumbuh dengan valuasi tertinggi dan paling sensitif terhadap suku bunga menanggung tekanan paling berat.
Perbedaan kinerja Dow Jones dan Nasdaq pada dasarnya mencerminkan rotasi arus dana: keluar dari sektor AI/teknologi bervaluasi tinggi dan beralih ke industri tradisional serta sektor defensif.
Apa artinya bagi kripto?
Korelasi BTC dengan Nasdaq dalam jangka panjang berada di kisaran 0,5–0,7. Pada pekan ketika saham teknologi turun dan Nasdaq tertekan, BTC juga sulit menguat sendirian. Pekan itu, BTC turun dari sekitar $83,000 ke kisaran $80,000, dengan pergerakan yang pada dasarnya seirama dengan Nasdaq.
Jika laporan keuangan perusahaan teknologi berikutnya terus mengecewakan dan data inflasi belum mencapai puncak, kemungkinan besar pola divergensi ini akan berlanjut. Dalam kondisi seperti ini, memantau kinerja Dow Jones bisa lebih berguna daripada hanya berfokus pada Nasdaq.
Apakah posisi investasimu saat ini masih mengikuti narasi teknologi, atau sudah beralih?
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大
Nasdaq turun sekitar 2,5% pekan itu, sementara Dow Jones turun kurang dari 0,5%—selisih keduanya sekitar 2 poin persentase. Angkanya mungkin terlihat kecil, tetapi selisih sebesar ini hanya muncul beberapa kali dalam sejarah. Terakhir kali terjadi saat gelombang utama penurunan setelah gelembung dot-com pecah baru saja berakhir.
Mengapa perbedaan kinerja pekan ini begitu tajam?
Musim laporan keuangan sektor teknologi dibuka dengan buruk. Alphabet dan Netflix merilis laporan keuangan secara berurutan, dan keduanya tidak disukai pasar. SPCX, perusahaan cangkang untuk IPO SpaceX, turun 5% dalam sepekan. Dari puncaknya di $175, saham ini telah terkoreksi lebih dari 10%. Saham teknologi berkapitalisasi besar secara keseluruhan menyeret Nasdaq turun, sementara saham-saham blue chip tradisional dalam Dow Jones—perbankan, industri, dan konsumer—justru tetap stabil.
Jika ditelusuri lebih jauh ke kondisi makro, tekanannya makin terasa:
CPI pada 14 Oktober mencapai 3,7%, di atas perkiraan. PPI pada 15 Oktober mencapai 6,3%, juga di atas perkiraan sekaligus tertinggi sejak Desember 2022. Dua data inflasi berturut-turut melonjak melampaui ekspektasi, sehingga probabilitas pasar untuk kenaikan suku bunga The Fed pada 28 Oktober naik dari hampir nol menjadi 28%. Dalam kondisi seperti ini, saham teknologi bertumbuh dengan valuasi tertinggi dan paling sensitif terhadap suku bunga menanggung tekanan paling berat.
Perbedaan kinerja Dow Jones dan Nasdaq pada dasarnya mencerminkan rotasi arus dana: keluar dari sektor AI/teknologi bervaluasi tinggi dan beralih ke industri tradisional serta sektor defensif.
Apa artinya bagi kripto?
Korelasi BTC dengan Nasdaq dalam jangka panjang berada di kisaran 0,5–0,7. Pada pekan ketika saham teknologi turun dan Nasdaq tertekan, BTC juga sulit menguat sendirian. Pekan itu, BTC turun dari sekitar $83,000 ke kisaran $80,000, dengan pergerakan yang pada dasarnya seirama dengan Nasdaq.
Jika laporan keuangan perusahaan teknologi berikutnya terus mengecewakan dan data inflasi belum mencapai puncak, kemungkinan besar pola divergensi ini akan berlanjut. Dalam kondisi seperti ini, memantau kinerja Dow Jones bisa lebih berguna daripada hanya berfokus pada Nasdaq.
Apakah posisi investasimu saat ini masih mengikuti narasi teknologi, atau sudah beralih?
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大