Kebanyakan orang mencoba menilai blockchain seperti menilai perusahaan. Model DCF, proyeksi pendapatan, dan sebagainya. Cara itu tidak berhasil.
Coba balik sudut pandangnya.
Bayangkan Ethereum dimatikan besok. Semua stablecoin di dalamnya, semua protokol DeFi, setiap L2, setiap NFT — lenyap. Semua yang langsung rusak itulah nilai sebenarnya.
Jaringan-jaringan ini menarik modal karena kaya akan kecerdasan. $ETH punya developer terbanyak, dapat diprogram, likuiditasnya paling dalam, dan seluruh ekosistem bertumpuk di atasnya. Solana dan Sui lebih cepat dan murah, dengan kompromi yang berbeda.
Matikan jaringannya dan lihat apa yang rusak. Itulah valuasi yang sebenarnya.
Coba balik sudut pandangnya.
Bayangkan Ethereum dimatikan besok. Semua stablecoin di dalamnya, semua protokol DeFi, setiap L2, setiap NFT — lenyap. Semua yang langsung rusak itulah nilai sebenarnya.
Jaringan-jaringan ini menarik modal karena kaya akan kecerdasan. $ETH punya developer terbanyak, dapat diprogram, likuiditasnya paling dalam, dan seluruh ekosistem bertumpuk di atasnya. Solana dan Sui lebih cepat dan murah, dengan kompromi yang berbeda.
Matikan jaringannya dan lihat apa yang rusak. Itulah valuasi yang sebenarnya.