Mike McGlone, “senior commodity strategist” di Bloomberg Intelligence, masih mengulang lelucon basi yang sama: Bitcoin di $10K.
Untuk seseorang dengan gelar seperti itu, tesisnya begitu rapuh hingga terdengar seperti provokasi. Dia terus memperlakukan #BTC seolah-olah masih berada dalam siklus 2018/2020, sama sekali mengabaikan struktur yang terbentuk setelahnya.
Seperti yang diingatkan CEO QUANT hari ini, ETF spot membawa modal sekitar $ 58 miliar. Perusahaan treasury (dan instrumen sejenis) memegang sekitar 1,3 juta BTC. Bahkan dalam skenario ekstrem dan SAMA SEKALI tak terpikirkan bahwa semua itu dilikuidasi sekaligus, biaya dasar on-chain para holder yang tersisa tetap membentuk batas bawah struktural di sekitar $30K. Ini bukan narasi. Ini adalah harga rata-rata yang benar-benar dibayar pasar untuk koin-koin yang masih beredar.
Bitcoin di $10K berarti MVRV sebesar 0,2.
Titik terendah historis terburuk Bitcoin yang signifikan berada di sekitar 0,6 (2018) dan 0,76 pada titik terendah pasca-FTX. Angkanya tidak pernah mendekati 0,2 di pasar dengan likuiditas institusional. Agar harganya turun ke $10K, para pembeli pada 2019 (dan mereka yang masuk setelahnya) harus panik massal dan menjual semuanya dengan harga berapa pun. Para holder yang sama ini telah melewati dua crash sebesar 75% dan tidak melakukan itu; mereka TAK AKAN PERNAH melakukannya pada saat adopsi jauh lebih tinggi dibandingkan kapan pun sebelumnya.
McGlone mengulang prediksi $10K ini sejak BTC masih di atas $100K, lalu saat berada di $70K/$80K, dan masih terus mengulanginya sementara pasar menolak ambruk seperti yang dia gambarkan. Seorang senior strategist komoditas yang memperlakukan aset berisiko digital terbesar seolah-olah siklus institusional tidak pernah terjadi, kini bukan lagi sedang menganalisis—dia hanya mendaur ulang tesis yang sudah berkali-kali ditolak pasar.
Ini nyaris menggelikan.
Untuk seseorang dengan gelar seperti itu, tesisnya begitu rapuh hingga terdengar seperti provokasi. Dia terus memperlakukan #BTC seolah-olah masih berada dalam siklus 2018/2020, sama sekali mengabaikan struktur yang terbentuk setelahnya.
Seperti yang diingatkan CEO QUANT hari ini, ETF spot membawa modal sekitar $ 58 miliar. Perusahaan treasury (dan instrumen sejenis) memegang sekitar 1,3 juta BTC. Bahkan dalam skenario ekstrem dan SAMA SEKALI tak terpikirkan bahwa semua itu dilikuidasi sekaligus, biaya dasar on-chain para holder yang tersisa tetap membentuk batas bawah struktural di sekitar $30K. Ini bukan narasi. Ini adalah harga rata-rata yang benar-benar dibayar pasar untuk koin-koin yang masih beredar.
Bitcoin di $10K berarti MVRV sebesar 0,2.
Titik terendah historis terburuk Bitcoin yang signifikan berada di sekitar 0,6 (2018) dan 0,76 pada titik terendah pasca-FTX. Angkanya tidak pernah mendekati 0,2 di pasar dengan likuiditas institusional. Agar harganya turun ke $10K, para pembeli pada 2019 (dan mereka yang masuk setelahnya) harus panik massal dan menjual semuanya dengan harga berapa pun. Para holder yang sama ini telah melewati dua crash sebesar 75% dan tidak melakukan itu; mereka TAK AKAN PERNAH melakukannya pada saat adopsi jauh lebih tinggi dibandingkan kapan pun sebelumnya.
McGlone mengulang prediksi $10K ini sejak BTC masih di atas $100K, lalu saat berada di $70K/$80K, dan masih terus mengulanginya sementara pasar menolak ambruk seperti yang dia gambarkan. Seorang senior strategist komoditas yang memperlakukan aset berisiko digital terbesar seolah-olah siklus institusional tidak pernah terjadi, kini bukan lagi sedang menganalisis—dia hanya mendaur ulang tesis yang sudah berkali-kali ditolak pasar.
Ini nyaris menggelikan.