Karena blockchain dapat merepresentasikan kepemilikan fisik, tidak mengherankan jika logam mulia mulai memasuki pasar digital. Token menghubungkan emas, perak, dan logam lainnya dengan pasar daring, serta menjaga keterkaitan yang jelas antara aset fisik dan daring dengan penyimpanan yang aman. Namun, karakteristik daringnya bergantung pada teknologi yang kuat, layanan kustodian yang tepercaya, hak hukum, serta verifikasi berkala atas aset cadangan fisik yang menjadi dasarnya.

Tokenisasi Menghubungkan Logam Fisik dengan Blockchain

Proses tokenisasi melibatkan pembuatan token blockchain yang mewakili hak atas logam mulia yang disimpan, sehingga token tersebut dapat dengan mudah ditransfer antarwallet, bursa, dan aplikasi keuangan. Biasanya, setiap token mewakili sejumlah logam yang ditokenisasi dan disimpan oleh kustodian profesional di brankas yang aman dan diasuransikan. Dengan demikian, investor dapat mengakses komoditas fisik secara langsung melalui kanal digital tanpa harus mengurus sendiri penyimpanan, pengiriman, keamanan, asuransi, dan sebagainya.

Saat ini, cara struktur ini dapat berfungsi secara efisien di antara jaringan blockchain publik yang sudah mapan ditunjukkan oleh token emas seperti PAXG dan XAUT. Token-token ini diterbitkan oleh penerbitnya, yang mengaitkannya dengan sejumlah emas batangan tertentu; audit independen dan catatan menjadi bukti bahwa token tersebut didukung oleh aset fisik sebagaimana diklaim. Namun, pemegang token bergantung pada penerbit, operator brankas, dan sistem penebusan karena blockchain tidak memberikan kendali atau perlindungan langsung atas logam fisik yang disimpan.

Kepemilikan Fraksional Memperluas Akses Pasar

Logam mulia yang ditokenisasi dapat dibagi menjadi bagian yang sangat kecil, sehingga investor tidak perlu membeli emas batangan utuh. Pengaturan ini menurunkan hambatan untuk mulai berinvestasi dan memungkinkan investor kecil memperoleh eksposur langsung terhadap harga emas, perak, atau logam lainnya. Hasilnya, tokenisasi dapat memperluas akses ke pasar global sekaligus mempertahankan nilai investasi komoditas fisik tersebut.

Kepemilikan fraksional juga memungkinkan investor mengelola portofolio dengan lebih fleksibel, karena mereka dapat memindahkan posisi tanpa perlu mengurus penjualan, penyimpanan, atau pengiriman aset secara fisik. Selain itu, token dapat dikirim ke mana saja di dunia dan pengguna dapat dengan mudah melakukan transaksi antarwallet, antarbursa, dan lintas DeFi. Namun, akses dan penebusan tetap tunduk pada persyaratan setempat, ketersediaan akses ke platform, persyaratan identitas, serta syarat dan ketentuan fisik dari penerbit platform.

Pasar 24 Jam Meningkatkan Likuiditas

Pasar blockchain juga beroperasi 24 jam sehari dan logam yang ditokenisasi dapat diperdagangkan sepanjang waktu, di luar jam kerja normal pasar komoditas di seluruh dunia. Hal ini memungkinkan investor merespons peristiwa dengan lebih cepat dan memindahkan aset antarwilayah tanpa harus menunggu pasar dibuka kembali. Penyelesaian transaksi yang lebih cepat juga dapat menghilangkan keterlambatan yang terkait dengan proses perdagangan komoditas, seperti broker, lembaga kliring, pengiriman, dokumen, dan hal lainnya.

Namun, ini bukan berarti likuiditas, harga yang stabil, dan eksekusi transaksi selalu tersedia secara konsisten dan lancar saat pasar mengalami tekanan ekstrem. Harga token dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon terhadap harga spot, sementara spread, slippage, dan biaya transaksi dapat lebih tinggi di pasar yang sepi. Jadi, meskipun akses berbasis internet menawarkan fleksibilitas yang lebih baik, kualitas pasar tetap perlu dipertimbangkan, termasuk permintaan, likuiditas, harga, dan keandalan sistem bursa.

DeFi Memberikan Kegunaan Baru bagi Logam Mulia

Logam yang ditokenisasi dapat digunakan sebagai jaminan di DeFi, sehingga investor dapat meminjam uang tanpa harus menjual komoditas tersebut. Token ini juga dapat mendukung penerapan pasangan perdagangan, perangkat penyelesaian transaksi, dan aplikasi keuangan lain yang berbasis aset blockchain terprogram. Dengan protokol dan layanan keuangan terdesentralisasi yang tepat, emas dan perak dapat memiliki peran lain, bukan sekadar sebagai investasi.

Perbedaan token yang didukung secara fisik dengan derivatif, kontrak perpetual, dan produk berleverage yang hanya mengikuti pergerakan harga logam adalah bahwa token tersebut didukung oleh logam sungguhan. Produk-produk ini memiliki hak hukum dan risiko yang berbeda, sehingga konsumen harus membedakan hak kepemilikan dari eksposur tidak langsung di pasar keuangan. Selain itu, umpan harga, informasi cadangan, dan proses likuidasi protokol pinjaman harus akurat dan transparan untuk memastikan pengelolaan pinjaman yang aman dan efektif.

Transparansi Membantu, tetapi Kepercayaan Tetap Penting

Catatan blockchain dapat memberikan visibilitas transfer, sedangkan sistem cadangan dapat digunakan untuk membandingkan jumlah token yang beredar dengan jumlah logam fisik yang disimpan sebagai cadangan. Audit independen, catatan batangan, dan sistem pembuktian dapat meningkatkan kepercayaan investor melalui keterbukaan yang lebih besar mengenai dukungan aset dan penyimpanannya. Selain itu, seperangkat perangkat yang mendukung keterkaitan antara logam fisik dan logam digital tertagih yang telah terverifikasi dapat berguna bagi inisiatif pengadaan etis karena dapat membantu memfasilitasi rantai nilai global yang kompleks dan berlapis.

Namun, transparansi tidak dapat menghilangkan semua risiko, karena pemegang token dapat terdampak oleh penipuan, penyitaan, masalah operasional, dan perubahan regulasi. Kontrak pintar dapat memiliki kerentanan, sementara bridge, wallet, dan aplikasi lainnya dapat menghadapi masalah teknis dan keamanan tambahan. Pada akhirnya, logam mulia dapat dibuat menjadi aset asli internet, tetapi legitimasi aset tersebut akan tetap bergantung pada dukungan fisik dan lembaga yang tepercaya.

Artikel Can Precious Metals Become Internet-Native Assets? dimuat di Coin Futura. Kunjungi situs web kami untuk membaca artikel menarik lainnya tentang mata uang kripto, teknologi blockchain, dan aset digital.